談會(huì)計(jì)制度變更與管理
文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
盈余信息是上市公司中最為重要的信息之一,常常被用來評(píng)估契約履行質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)。因此,當(dāng)上市公司的實(shí)際業(yè)績(jī)與契約標(biāo)準(zhǔn)之間存在差異時(shí),公司管理層就有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理行為。當(dāng)然,資產(chǎn)減值與盈余管理的關(guān)系并非單純的被動(dòng)關(guān)系,盈余管理行為一定程度上也促進(jìn)了資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的發(fā)展。資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在滿足公眾利益訴求的同時(shí)給予了企業(yè)一定的靈活度,企業(yè)在遵守準(zhǔn)則的收益(或損失)與破壞準(zhǔn)則的收益(或損失)中進(jìn)行權(quán)衡,追求自身利益最大化。而企業(yè)破壞準(zhǔn)則的行為暴露了既有準(zhǔn)則存在的缺陷,準(zhǔn)則制定者隨后對(duì)這些暴露的缺陷加以修正。如舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段,針對(duì)上市公司利用固定資產(chǎn)減值平滑利潤(rùn)的現(xiàn)象,財(cái)政部2004年對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的制度缺陷進(jìn)行了調(diào)整,規(guī)定固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備后,其價(jià)值恢復(fù)后,企業(yè)轉(zhuǎn)回固定資產(chǎn)的價(jià)值不得超過該固定資產(chǎn)按正常折舊后的賬面價(jià)值。那么現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的頒布實(shí)施一定程度上是對(duì)舊資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的進(jìn)一步修正,規(guī)定固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資等長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計(jì)提后,在企業(yè)繼續(xù)維持現(xiàn)有資產(chǎn)期間不得轉(zhuǎn)回已計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,只允許在資產(chǎn)處置時(shí)再進(jìn)行沖回會(huì)計(jì)處理。顯然,這一準(zhǔn)則的變化有助于遏制上市公司運(yùn)用長(zhǎng)期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回從事盈余管理行為的現(xiàn)象。但現(xiàn)行準(zhǔn)則并未對(duì)存貨等短期資產(chǎn)的減值轉(zhuǎn)回進(jìn)行限制,因此對(duì)上市公司運(yùn)用短期資產(chǎn)減值從事盈余管理行為的遏制效果可能并不顯著�；诖�,本文首先分析上市公司進(jìn)行盈余管理的對(duì)象是什么?短期資產(chǎn)抑或長(zhǎng)期資產(chǎn),或者兩者兼而有之?這對(duì)于準(zhǔn)則變更是否能夠如期實(shí)現(xiàn)其效果至關(guān)重要。同時(shí)需要注意的是,如果準(zhǔn)則的變更能夠有效遏制上市公司采用長(zhǎng)期資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的話,那么現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段上市公司可能會(huì)更傾向于采用短期資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余操縱,出現(xiàn)準(zhǔn)則的外溢現(xiàn)象。由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施時(shí)間不長(zhǎng),對(duì)現(xiàn)行準(zhǔn)則實(shí)施效果檢驗(yàn)的文獻(xiàn)較少,羅婷等(2008)[17]、朱凱等(2009)[24]對(duì)現(xiàn)行準(zhǔn)則實(shí)施整體會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行了檢驗(yàn);張然等(2007)以現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后實(shí)施前的過渡期為研究期間,研究現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則過渡期間的政策效果,研究發(fā)現(xiàn),現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的頒布對(duì)虧損公司使用減值準(zhǔn)備進(jìn)行“大洗澡”的現(xiàn)象有一定的`遏制作用,但是這一研究結(jié)論僅僅是現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則實(shí)施效果的間接證據(jù)[21]。步丹璐和葉建明(2009)從價(jià)值相關(guān)性的角度分析了現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的實(shí)施效果,研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在一定程度上減少了上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的空間[9]。Zhangetal.(2010)以現(xiàn)行準(zhǔn)則頒布后尚未實(shí)施過渡期間為研究期間,結(jié)果發(fā)現(xiàn),現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有利于遏制上市公司扭虧和大清洗盈余管理動(dòng)機(jī)[7]。相對(duì)于舊資產(chǎn)減值準(zhǔn)則,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在資產(chǎn)減值的認(rèn)定和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)等方面都作了明確規(guī)定,要求上市公司在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)資產(chǎn)是否存在減值跡象進(jìn)行判斷,并對(duì)資產(chǎn)減值跡象作了詳細(xì)規(guī)定,這有利于遏制上市公司隨意計(jì)提或不計(jì)提資產(chǎn)減值的行為,規(guī)范和遏制上市公司通過少計(jì)提資產(chǎn)減值從事“扭虧”行為;另一方面,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定上市公司資產(chǎn)減值一經(jīng)計(jì)提,后續(xù)期間不得轉(zhuǎn)回,這有利于抑制上市公司出于“大洗澡”的目的,在公司虧損年度大量計(jì)提資產(chǎn)減值,而在后續(xù)期間轉(zhuǎn)回的盈余管理行為。因此,如果在現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則實(shí)施前資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)確實(shí)被上市公司視為盈余管理工具運(yùn)用的話,那么致力于抑制“扭虧”和“大洗澡”動(dòng)機(jī)的盈余管理行為而改進(jìn)的現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則實(shí)施后,計(jì)提的資產(chǎn)減值不得轉(zhuǎn)回,上市公司不能通過轉(zhuǎn)回已計(jì)提的資產(chǎn)減值達(dá)到其扭虧的目的;同時(shí),上市公司在計(jì)提資產(chǎn)減值時(shí)將更加謹(jǐn)慎,在計(jì)提資產(chǎn)減值時(shí)更多地考慮資產(chǎn)未來獲取現(xiàn)金流量的能力,而非盈余管理的因素。于是提出本文的研究假設(shè)1:假設(shè)1(a):與舊準(zhǔn)則相比,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則能遏制上市公司利用資產(chǎn)減值從事“扭虧”行為假設(shè)1(b):與舊準(zhǔn)則相比,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則能遏制上市公司利用資產(chǎn)減值從事“大洗澡”行為文獻(xiàn)中一般將全部資產(chǎn)減值信息作為整體來對(duì)待,很少涉及不同類別的資產(chǎn)減值的計(jì)提動(dòng)機(jī)比較分析。但研究分析不同類別的資產(chǎn)減值與盈余管理之間的關(guān)系具有現(xiàn)實(shí)的意義,因?yàn)楝F(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則禁止已計(jì)提資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的對(duì)象主要是非流動(dòng)資產(chǎn),對(duì)應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回并沒有做相應(yīng)的禁止。那么上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的對(duì)象究竟是流動(dòng)資產(chǎn)還是非流動(dòng)資產(chǎn),抑或兩者兼而有之呢?這對(duì)于研究現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的政策效果具有現(xiàn)實(shí)的意義。假設(shè)上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的對(duì)象是流動(dòng)資產(chǎn),那么現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則限制長(zhǎng)期資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回的政策效果可能大打折扣。本文試圖在前人的研究基礎(chǔ)上,對(duì)不同期限的資產(chǎn)減值的計(jì)提動(dòng)機(jī)進(jìn)行相關(guān)的研究分析。相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)而言,非流動(dòng)資產(chǎn)由于其金額較大,容易引起外界的關(guān)注,非流動(dòng)資產(chǎn)減值的大額計(jì)提和沖銷等對(duì)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)的影響更大,也容易引起監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注和監(jiān)督;同時(shí),非流動(dòng)資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回、沖銷等需要更充分的理由,技術(shù)上更難以操縱。因此,上市公司更愿意采用流動(dòng)資產(chǎn)減值來進(jìn)行盈余管理的行為,王躍堂等(2005)的研究結(jié)論也表明,非流動(dòng)資產(chǎn)的減值真實(shí)地反映了長(zhǎng)期資產(chǎn)未來收益能力的變化,如實(shí)反映公司資產(chǎn)未來的收益能力,并沒有淪為盈余管理的手段[20]。因此上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理行為會(huì)因資產(chǎn)減值類型的不同而不同,而現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)不同類型的資產(chǎn)減值進(jìn)行差異化的規(guī)定,也有可能導(dǎo)致非流動(dòng)資產(chǎn)減值計(jì)提行為的外溢,致使上市公司更多地采用流動(dòng)資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理行為,如李姝和黃雯(2011)研究發(fā)現(xiàn),現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則準(zhǔn)則實(shí)施后,上市公司計(jì)提短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的盈余管理動(dòng)機(jī)強(qiáng)于長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備[14]。于是提出本文研究假設(shè)2:假設(shè)2(a):現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段,上市公司更愿意采用流動(dòng)資產(chǎn)從事“扭虧”行為。假設(shè)2(b):現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段,上市公司更愿意采用流動(dòng)資產(chǎn)從事“大洗澡”行為。
研究設(shè)計(jì)
基于相關(guān)的文獻(xiàn),本文在資產(chǎn)減值計(jì)提比例影響因素模型的基礎(chǔ)上,加入了準(zhǔn)則變化的虛擬變量與各影響因素變量的交叉變量,來檢驗(yàn)上述研究假設(shè)。由于流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)則變化程度相差較大,本文將資產(chǎn)減值細(xì)分為流動(dòng)資產(chǎn)減值和非流動(dòng)資產(chǎn)減值來進(jìn)行相關(guān)的研究。根據(jù)研究假設(shè)可知,如果現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的實(shí)施能夠顯著遏制上市公司的“扭虧”和“大洗澡”盈余管理動(dòng)機(jī)的話,那么模型中的β2和β4系數(shù)應(yīng)顯著為正。
研究樣本、數(shù)據(jù)描述與實(shí)證結(jié)果
首先,就資產(chǎn)減值計(jì)提中的盈余管理動(dòng)機(jī)來看,我國(guó)資本市場(chǎng)上確實(shí)存在利用資產(chǎn)減值進(jìn)行扭虧和大洗澡行為,具體表現(xiàn)為扭虧動(dòng)機(jī)變量(NK)和大洗澡動(dòng)機(jī)變量(LOSS)與資產(chǎn)減值計(jì)提比例顯著負(fù)相關(guān);利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)(SMOOTH)與資產(chǎn)減值計(jì)提比例顯著正相關(guān),表明減值前盈余越高,平滑動(dòng)機(jī)越強(qiáng),計(jì)提的減值也就越多。但管理層變更動(dòng)機(jī)(MGT)并沒有通過10%水平下的顯著性檢驗(yàn)。其次,就資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的變更對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)的影響而言,準(zhǔn)則變更虛擬變量與扭虧動(dòng)機(jī)交叉變量(NAS*NK)和準(zhǔn)則變更虛擬變量與大洗澡動(dòng)機(jī)交叉變量(NAS*LOSS)與資產(chǎn)減值計(jì)提比例呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,并且通過了1%水平下的顯著性水平的檢驗(yàn)。表明現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的實(shí)施有利于遏制上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行扭虧和大洗澡盈余管理行為。表3的回歸結(jié)果還顯示,利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)(SMOOTH)的系數(shù)顯著為正,說明上市公司在其業(yè)績(jī)良好的年度計(jì)提高額減值準(zhǔn)備,以利于未來績(jī)差年度的調(diào)節(jié)或保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。但是該變量在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段并未通過10%水平下顯著性水平的檢驗(yàn)。表明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更亦有助于遏制上市公司的利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)。上市公司總資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)減值計(jì)提比例顯著負(fù)相關(guān),表明公司的總資產(chǎn)收益率越低,上市公司會(huì)相應(yīng)提高資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。微利上市公司(ROE_02)與資產(chǎn)減值計(jì)提比例顯著負(fù)相關(guān),表明微利上市公司計(jì)提資產(chǎn)減值比例較低;審計(jì)質(zhì)量(AUDIT)與資產(chǎn)減值計(jì)提比例顯著負(fù)相關(guān),表明高質(zhì)量審計(jì)有助于降低上市公司計(jì)提資產(chǎn)減值比例。(2)為了剔除極端值的影響,對(duì)所有連續(xù)變量上下各1%的數(shù)值進(jìn)行了winsorize處理事實(shí)上,與舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的不同主要是非流動(dòng)資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的處理,舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許非流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備后,其價(jià)值得以恢復(fù)時(shí)予以轉(zhuǎn)回處理,而現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提后,禁止其已計(jì)提的減值準(zhǔn)備予以轉(zhuǎn)回處理。但現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回并沒有進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的修改。因此,如果上市公司運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的話,那么現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更的對(duì)象就可能發(fā)生了偏差,從而導(dǎo)致其政策執(zhí)行的效果發(fā)生了偏差。為此本文進(jìn)一步將資產(chǎn)減值分為流動(dòng)資產(chǎn)減值和非流動(dòng)資產(chǎn)減值兩個(gè)方面來對(duì)此進(jìn)行探討分析,研究回歸結(jié)果如表4所示。現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)減值和非流動(dòng)資產(chǎn)減值差異化的規(guī)定,導(dǎo)致遏制上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的效果不同。扭虧動(dòng)機(jī)與準(zhǔn)則變更的交叉變量(NAS*NK)和大清洗與準(zhǔn)則變更的交叉變量(NAS*LOSS)在流動(dòng)資產(chǎn)減值計(jì)提比例和非流動(dòng)資產(chǎn)減值計(jì)提比例的回歸模型中均沒有通過10%水平下的顯著性檢驗(yàn),這表明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變更并不能有效遏制上市公司利用流動(dòng)資產(chǎn)減值來從事扭虧和大清洗盈余管理行為。更進(jìn)一步地,我們分舊準(zhǔn)則階段和現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段回歸后發(fā)現(xiàn),上市公司扭虧和大清洗盈余管理動(dòng)機(jī)分別舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段和現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段與資產(chǎn)減值計(jì)提比例顯著負(fù)相關(guān),表明上市公司分別在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段和現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都會(huì)利用資產(chǎn)減值來從事扭虧和大清洗盈余原理行為。但是,對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)減值而言,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定上市公司不得轉(zhuǎn)回已計(jì)提的非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,這導(dǎo)致企業(yè)在執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以后,計(jì)提長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備必然會(huì)更加謹(jǐn)慎,只有在確實(shí)發(fā)生減值的情況下才會(huì)計(jì)提,因而利用長(zhǎng)期資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)減弱(李姝和黃雯,2011)[14]。表現(xiàn)為扭虧動(dòng)機(jī)與準(zhǔn)則變更的交叉變量(NAS*NK)和大清洗動(dòng)機(jī)與準(zhǔn)則變更的交叉變量(NAS*NK)顯著正相關(guān),表明現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施有利于遏制上市公司利用非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備從事盈余管理行為。分樣本期間回歸結(jié)果亦顯示,舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段,上市公司的扭虧和大清洗盈余管理動(dòng)機(jī)都與資產(chǎn)減值計(jì)提比例顯著負(fù)相關(guān),但在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段,兩者均未通過10%水平下顯著性檢驗(yàn),即我們并未發(fā)現(xiàn)上市公司在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則階段利用非流動(dòng)資產(chǎn)減值從扭虧和大清洗盈余管理行為。穩(wěn)健性檢驗(yàn)上述研究結(jié)果表明,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則禁止了上市公司轉(zhuǎn)回已計(jì)提的非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,因此,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更有利于遏制上市公司利用非流動(dòng)資產(chǎn)減值從事扭虧和大清洗盈余管理行為。因此,本文分別以存貨和固定資產(chǎn)為例,進(jìn)一步研究資產(chǎn)減值準(zhǔn)則變更遏制上市公司利用流動(dòng)資產(chǎn)減值和非流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行扭虧和大洗澡等盈余管理行為的效果,研究結(jié)果支持本文的結(jié)論,即資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的變更并不能有效遏制上市公司利用流動(dòng)資產(chǎn)減值進(jìn)行扭虧和大清洗管理行為,但對(duì)上市公司利用非流動(dòng)資產(chǎn)減值從事扭虧和大洗澡盈余管理行為有一定的遏制作用。現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則禁止了上市公司轉(zhuǎn)回已計(jì)提的非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,影響的可能僅僅是資產(chǎn)減值回轉(zhuǎn)的部分,因此,本文對(duì)被解釋變量重新定義為本期資產(chǎn)減值回轉(zhuǎn)金額/期初資產(chǎn)總額重新檢驗(yàn),回歸結(jié)果支持了前述研究結(jié)論。
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