電子商務(wù)企業(yè)并購財(cái)務(wù)效應(yīng)分析論文

　　摘要：信息技術(shù)的改革推動(dòng)了電子商務(wù)企業(yè)的發(fā)展，然而隨著經(jīng)濟(jì)社會的快速發(fā)展，電子商務(wù)企業(yè)想要在高速發(fā)展的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)市場中站穩(wěn)腳步，就要不斷地發(fā)展自己，增強(qiáng)自身的競爭力，擴(kuò)大自身規(guī)模。目前，對于企業(yè)來說，并購成為大多數(shù)公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要途徑。但是企業(yè)并購能給企業(yè)帶來巨大經(jīng)濟(jì)效，也能是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益降低，本文主要分析了電子商務(wù)企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)效應(yīng)。

　　關(guān)鍵詞：并購；財(cái)務(wù)效應(yīng)；電子商務(wù)

　　中圖分類號：F453文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1671-1009（2015）22-0052-01

　　近年我國網(wǎng)上購物無論是消費(fèi)規(guī)模還是人數(shù)規(guī)模都在以成倍的數(shù)量劇增，可見電子商務(wù)有著廣闊的發(fā)展前景。想要在未來的經(jīng)濟(jì)市場上更好地發(fā)展，電子商務(wù)企業(yè)必須走一條并購的經(jīng)營模式。

　　一、企業(yè)并購的概述

　　并購包含兩個(gè)基本概念，即兼并和收購。兼并包括吸收兼并和新設(shè)兼并兩種形式。吸收合并可以表示為“A+B=A(B)”，新設(shè)合并可以表示為“A+B=C”。收購?fù)ǔＪ侵敢患夜�司收購另一家公司的部分或者全部資產(chǎn)或股票，其目的在于重組被收購公司的經(jīng)營。收購包括資產(chǎn)收購和股份收購兩種形式。

　　二、電子商務(wù)企業(yè)并購的動(dòng)因

　　企業(yè)作為一種獲利的組織，必然把利益最大化放在首位，企業(yè)并購作為一種投資活動(dòng)，產(chǎn)生的原因是追求資本增值。對于不同的企業(yè)而言，并購動(dòng)機(jī)顯然不同，企業(yè)根據(jù)自身的發(fā)展確定并購動(dòng)因。對于近幾年橫空出世的電子商務(wù)企業(yè)而言，并購動(dòng)因主要從兩個(gè)方面考慮：

　�。ㄒ唬┮话銊�(dòng)因

　　1、獲取戰(zhàn)略機(jī)會。并購是因?yàn)槠髽I(yè)想要獲得未來的發(fā)展機(jī)會，電子商務(wù)企業(yè)想要在這個(gè)特定行業(yè)發(fā)展，一個(gè)重要戰(zhàn)略就是收購某些行業(yè)，而不是依靠自身的發(fā)展。這么做可以直接獲得正在發(fā)展的資源，節(jié)省時(shí)間，有效地減少耗費(fèi)在建設(shè)上的時(shí)間。另外并購在獲得對方資源的同時(shí)，還減少了競爭者。另外，兩個(gè)企業(yè)采用一樣的價(jià)格政策，能得到比他們競爭時(shí)更高的經(jīng)濟(jì)效益。

　　2、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。電子商務(wù)企業(yè)的并購能夠產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，有效的利用被收購企業(yè)沒有使用的資源，做到優(yōu)勢互補(bǔ)，有利于在現(xiàn)代市場上找準(zhǔn)自己的位置，擴(kuò)寬進(jìn)入市場的途徑；電子商務(wù)企業(yè)還可以通過并購充分利用未使用的稅收利益，也能融合兩個(gè)電商企業(yè)的技術(shù)和管理方法等。

　　3、提高管理效率。一個(gè)新興的電子商務(wù)企業(yè)顯然或多或少的會缺乏專業(yè)化的管理，若一個(gè)非標(biāo)準(zhǔn)化的電子商務(wù)企業(yè)，被另一個(gè)具有標(biāo)準(zhǔn)化管理的電子商務(wù)企業(yè)收購以后，將會沿襲主公司的管理政策，能夠有效地提高管理效率，進(jìn)而公司的收益也會得到提高。

　　4、獲得規(guī)模效益。生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和管理規(guī)模經(jīng)濟(jì)組成企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)通過并購對生產(chǎn)資本進(jìn)行調(diào)整和補(bǔ)充，達(dá)到既定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的前提下，進(jìn)行專業(yè)化生產(chǎn)。管理規(guī)模經(jīng)濟(jì)則是因?yàn)槠髽I(yè)并購之后，管理費(fèi)用可以在更大的空間內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)�，減少單位管理費(fèi)用。使更多的資源用于新產(chǎn)品的研究與開發(fā)。因此，電子商務(wù)企業(yè)想要在眾多行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，就要形成規(guī)模效益，然而獲得規(guī)模效益的一個(gè)重要途徑就是進(jìn)行公司并購。

　�。ǘ�）電子商務(wù)企業(yè)并購的財(cái)務(wù)動(dòng)因

　　1、避稅。在稅法中規(guī)定了某些條款，要求企業(yè)在并購時(shí)把那些具有累積虧損的企業(yè)作為并購的目標(biāo)，納稅收益能使企業(yè)的價(jià)值有所增加。直到將其轉(zhuǎn)換為股票，資本收益的延期付款能減少企業(yè)的資本收益稅。電子商務(wù)企業(yè)的合并能夠促使并購后的電子商務(wù)企業(yè)采用適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)政策，進(jìn)而達(dá)到合理避稅的目的。

　　2、籌資。籌資是高速發(fā)展的企業(yè)面臨的最大的問題，并購一家資金充足但是股票價(jià)格較低的企業(yè)，能夠用對方的資金彌補(bǔ)資金不足。資產(chǎn)的重置成本一般高于其市價(jià)，企業(yè)在并購中并購其他企業(yè)而非重置資產(chǎn)。有效市場中，企業(yè)的盈利能力才是反應(yīng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的基礎(chǔ)，而不是賬面價(jià)值。電子商務(wù)企業(yè)想要快速發(fā)展，必須有足夠的資金供其周轉(zhuǎn)，而企業(yè)之間的并購是電子商務(wù)企業(yè)獲取資金的快速有效地方式。

　　3、企業(yè)價(jià)值增值。因?yàn)楸徊①忞娮由虅?wù)公司的股票市盈率往往低于并購方，并購之后的電子商務(wù)企業(yè)股票市盈率會得到提升，股價(jià)的提高使每股資產(chǎn)收益增加，從而增加了股東收益，所以，電子商務(wù)企業(yè)并購之后，其規(guī)模擴(kuò)大，成本控制、生產(chǎn)技術(shù)以及資金來源能力都將得到有效地提升，在面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會有更好的應(yīng)變能力，因此電子商務(wù)企業(yè)盈利總額就會增加。

　　4、投機(jī)。電子商務(wù)企業(yè)在并購過程中會產(chǎn)生一些非生產(chǎn)性的收益，這部分收益可以改善電子商務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，增加電子商務(wù)企業(yè)的投機(jī)行為。近幾年我國的許多企業(yè)并購中，許多企業(yè)都以舉債方式收購目標(biāo)企業(yè)，在把部分資產(chǎn)變賣，充分利用變賣的資產(chǎn)來獲取并購收益。

　　5、利潤最大化。可以說企業(yè)并購的主要目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，企業(yè)的利潤最大化的實(shí)現(xiàn)有賴于市場，所以只有當(dāng)電子商務(wù)企業(yè)在市場上被消費(fèi)者所認(rèn)可時(shí)，電子商務(wù)企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)真正的利潤最大化。而要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，電子商務(wù)企業(yè)就必須有增加該企業(yè)在市場上所占有的份額。

　　三、結(jié)論

　　電子商務(wù)作為一個(gè)新發(fā)展起來的行業(yè)，要想在多姿多彩的市場站穩(wěn)腳步，必然要緊跟經(jīng)濟(jì)潮流，通過有效地并購活動(dòng)來擴(kuò)大自身的規(guī)模，增加行業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中資金流量。電子商務(wù)企業(yè)間的并購不僅僅是一種財(cái)務(wù)活動(dòng)，它同樣是企業(yè)發(fā)展的有效手段，在企業(yè)發(fā)展過程中有著舉足輕重的作用。

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