遼寧省上市公司應收賬款的特點分析
摘要：三角債問題一直是困擾國有企業(yè)發(fā)展的難題之一，上市公司也不例外，我們一般把企業(yè)因銷售產品、商品或提供勞務而形成的債權稱為應收賬款，本文只研究上市公司由于賒銷而產生的賒銷――應收賬款，而不討論因短、長期融資等產生的債權。
關鍵詞：上市公司;特點分析;應收賬款
一、描述性統(tǒng)計結果及特點分析
本文僅以2014年度遼寧省上市公司為樣本(包括的共56家，可準確收集到數據的有55家，本鋼板材除外)，研究結果分述于下文。
從股市公布的遼寧省2014年度財務報告的(可收集到數據的有53家，即除去億城股份和大連亞圣兩家沒公布的)上市公司來看，超過11億元(鋅業(yè)股份)，占樣本總數的11.04%，超過億元有25家占樣本總個數的45.45%，與2001年比應收賬款增幅超過100%的有7家占樣本總個數的13.21%，其中超過200%的有3家占樣本總個數的5.66%，這些驚人的數字概括起來有以下幾個特點：
1.1應收賬款大幅增長，超過主營業(yè)務收入的增長速度
2014年遼寧省上市公司應收賬款平均增幅達16.82%，而同期上市公司主營業(yè)務收入平均增幅僅為8.16%。從分行業(yè)情況來看，應收賬款增長最多的是服務業(yè)類上市公司，平均增長52.39%，這恐怕是由于服務行業(yè)內競爭激烈，國際競爭國內化，行業(yè)平均利潤率不斷下降，服務類企業(yè)為了增大賬面利潤不惜大幅賒銷的緣故。僅次的是造紙業(yè)50.20%，因僅此金城股份一家不能代表此行業(yè)。并不是所有行業(yè)的應收賬款都在增長，相反化工業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)在下降，分別平均下降為26.01%，9.77%，9.507%，這說明個別行業(yè)在資金周轉方面還比較正常，朝著良性的方向發(fā)展。
1.2應收賬款占主營業(yè)務收入的比重過大
55家上市公司中有3家其應收賬款占主營業(yè)務收入的比重超過100%，環(huán)保股份達到2162.70%，其他2家為鞍山信托(651.50%)和ST鞍合成(102.38%)，這些驚人的數字表明這些公司的賬面利潤是靠賒銷而來的，這也說明這些上市公司的盈利質量是比較差的`。從總體上看，應收賬款占主營業(yè)務收入平均高達78.63%，即每銷售1元的產品就有約79元是賒銷的，這無疑是很可怕的，長此以往，公司的資金周轉勢必呆滯，不利于整個公司的運轉，形成惡性循環(huán)。從行業(yè)來看，建筑業(yè)的平均值最大為1112.34%，這可能是由該類行業(yè)的經營周期比較長所致。
1.3其他非統(tǒng)計性特點分析
應收賬款存在賬齡老化問題比較嚴重，發(fā)生壞賬的可能性較大;壞賬準備提取的比率適中，說明審慎性原則有所加強;關聯交易中應收賬款發(fā)生額較大，利潤操縱跡象比較顯著。
二、實證檢驗
應收賬款周轉率是為了用來反映出企業(yè)在指定的一個周期內收回賒銷款項能力的指標，它指某一會計期間的賒銷凈額與應收賬款的全年平均余額的比率關系。本文試圖對應收賬款周轉率與反映企業(yè)短期償債能力的指標――流動比率及反映企業(yè)經營管理能力的指標――主營業(yè)務收入增長率的相關關系進行實證檢驗。
2.1樣本及數據來源
本研究的樣本數據來源為2013年(對比樣本)和2014年(所選樣本)的53家公司，選擇的指標為流動比率、應收賬款周轉率、主營業(yè)務增長率這三項重要指標。但需要說明的是：
(1)由于從公開的信息我們無法得到上市公司的年度賒銷凈額 ，因此用年度銷售凈額代替賒銷凈額計算應收賬款周轉率。
(2)由于數據收集與計算工作量繁重 ，我們僅根據 2013年度、
2014年度第三季度的數據進行分析(查此資料時，由于大部分的年報并未報出，所以采用了最近一期的數據用來分析，但這對實證研究的結果影響不大，即所有數據都采用第三季度的，體現了可比性)
2.2實證檢驗結果
數據處理結果見表 1和表 2。從表 2可以看出 ，應收賬款周轉率與流動比率 2013年與 2014年相關系數的 t值檢驗都很顯著 ，這說明應收賬款周轉率能有效地解釋流動比率的變化，但回歸方程的測定系數 R2僅為 0. 017和 0. 00，這表明回歸模型對樣本數據的擬合程度是很低的。從完全 F-檢驗來看 ， F統(tǒng)計量的顯著性水平為 0.347和 0.932，這表明回歸模型的總體線性關系并不顯著。因此我們可以說 ，僅從應收賬款周轉率的大小來判斷企業(yè)短期償債能力的高低是不確切的 ，要準確說明一家企業(yè)的短期償債能力 ，還須結合其他指標綜合解釋。
三、結論與政策建議
3.1結論
第一，我國上市公司在應收賬款的管理工作上做得不到位，應收賬款在不斷增加，賬齡有老齡化的趨勢。
第二，我國上市公司有著利用應收賬款進行利潤操作、掩飾表面盈利的情況。
第三，我國上市公司在整體的盈利質量上還比較低，難以將盈利保持長久，產生利潤較高的業(yè)務占比較少。
第四，我們難以充分利用應收賬款周期率的大小衡量出企業(yè)的經營狀況和企業(yè)管理者能力的好壞。
3.2政策建議
第一，盡快對“具體會計準則――應收款項”進行加強和完善，引導和鼓勵各個企業(yè)采用賬齡分析的辦法，企業(yè)在發(fā)展過程中允許其從自身的實際情況出發(fā)確定壞賬準備的計提比例，并對壞賬損失的界定進行完善和修改。
第二，對發(fā)展健康、信用較良好的企業(yè)，商業(yè)銀行應對其應收賬款予以貼現或抵押。建立和完善應收賬款的中介機構，積極開展應收賬款讓受和應收賬款擔保借款。
第三，證券監(jiān)管部門需要加大對上市公司信息披露的力度，與此同時，財政部門需要結合實際出臺與之相關的準則和規(guī)范，并結合我國上市公司發(fā)展的特點，進而建立和完善出一套操作性較強、與我國上市公司發(fā)展情況相適應的關聯交易定價政策。同時還需要充分重視重大關聯交易審計工作，加強審計力度，以提升關聯交易的真實性和可靠性，讓關聯交易的披露能夠步入正確的軌道。
第四，對上市公司申請配股的相關條件作出適當的修改，對不合理之處作出相應改革，避免部分上市公司配股圈錢，為投資者的利益提供更多的保障。
參考文獻：
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