企業(yè)財務分析指標體系研究

　　摘要：在制度下，企業(yè)的投資者，經(jīng)營者，債權者以及其他利益相關者都站在各自的立場上，關心企業(yè)的財務狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。企業(yè)財務分析指標體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務分析數(shù)據(jù)資料，做出的決策，把握正確的企業(yè)方向，實現(xiàn)效益最大化的目標，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業(yè)發(fā)展瞬息萬變，日新月異，企業(yè)利益相關者對信息需求提出了更高的要求。因此，充實和完善適應現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展需求的企業(yè)財務分析指標體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。
　　關鍵詞：財務分析；局限；改進
　　
　　1　我國現(xiàn)行財務分析指標體系
　　
　　　1.1　盈利能力分析指標
　　盈利能力，通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。他是企業(yè)財務結構和經(jīng)營經(jīng)銷的綜合表現(xiàn)。對企業(yè)盈利能力的分析主要主要指對利潤率的分析。利潤率指標從不同的角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。
　　(1)資本經(jīng)營盈利能力分析。
　　資本經(jīng)營盈利能力分析主要對凈資產(chǎn)收益率指標進行分析與評價。
　　(2)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析。
　　資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析主要對全部資產(chǎn)報酬率指標進行分析和評價。
　　(3)商品經(jīng)營盈利能力分析。
　　商品經(jīng)營盈利能力分析即用利潤表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析。
　　
　　1.2　營運能力分析指標
　　(1)全部資產(chǎn)營運能力分析。
　　全部資產(chǎn)營運能力分析包括全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析，全部資產(chǎn)收入率分析，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。
　　(2)流動資產(chǎn)營運能力分析。
　　流動資產(chǎn)營運能力分析，包括全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析和全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析，存貨周轉(zhuǎn)率分析和應收賬款周轉(zhuǎn)率分析。
　　(3)固定資產(chǎn)營運能力分析。
　　固定資產(chǎn)營運能力分析包括固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析和固定資產(chǎn)收入率分析。
　　
　　1.3　償債能力分析指標
　　(1)短期償債能力分析。
　　短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動負債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務到期時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。對企業(yè)短期償債能力的指標分析，主要可采用流動資產(chǎn)與流動負債對比的指標，包括營運資金，流動比率，速動比率，貨幣資金率，企業(yè)支付能力系數(shù)等。
　　(2)長期償債能力分析。
　　長期償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠非流動負債的能力。對企業(yè)長期償債能力進行分析評價的指標主要有利息保障倍數(shù)，資產(chǎn)負債率等。
　　
　　1.4　增長能力分析指標
　　(1)增長率分析。
　　增長率分析就是對股東收益增長率，收益增長率，銷售增長率。資產(chǎn)增長率等進行分析。
　　(2)剩余收益分析。
　　它主要通過比較不同時期的剩余收益增減變化，分析企業(yè)股東價值增長情況及其原因，從而判別企業(yè)的增長性。
　　由于現(xiàn)行的財務分析指標體系的局限性，不能全面地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和其他運行發(fā)展狀況。 　　2　我國現(xiàn)行的財務分析指標存在的局限和不足
　　
　　2.1　缺少反映無形資產(chǎn)的指標
　　在對進行財務分析時，忽視了企業(yè)另一項重要資產(chǎn)——無形資產(chǎn)的作用。無形資產(chǎn)包括知識產(chǎn)權，商譽，商業(yè)秘密，特許權等。他們對于企業(yè)的價值往往很難準確計量。企業(yè)在分析償債能力，盈利能力等時，并沒有考慮無形資產(chǎn)對企業(yè)的影響。這樣對一些無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)占很大比重的企業(yè)來說，分析的結果并不可靠，往往會給信息使用者帶來錯誤的信息。
　　
　　2.2　沒有反映企業(yè)擁有的人力資源價值和成本
　　隨著知識時代的到來、人力資源對企業(yè)的影響越來越大。特別是師事務所，事務所之類的，這些企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)，存貨等傳統(tǒng)資產(chǎn)很少，它們也并不依賴傳統(tǒng)資產(chǎn)盈利。這樣就很難通過財務分析來獲得有關他們盈利，營運，償債及增長能力的信息。
　　
　　2.3　重視相對指標。忽視絕對指標
　　在現(xiàn)行的財務分析指標體系中，絕大多數(shù)指標都是相對指標，但在某些情況下，絕對分析比相對分析對企業(yè)更有實際意義。例如EVA(Economic Value Added)也稱經(jīng)濟利潤，是衡量經(jīng)濟組織價值和財富創(chuàng)造的度量標準。從算數(shù)角度說，EVA等于稅后經(jīng)營利潤減去債務和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。它反映了一個公司在經(jīng)濟意義而非會計意義上是否盈利，它通過對資產(chǎn)負債表和損益表的調(diào)整和分析得來，反映出公司營運的真實情況及股東價值的創(chuàng)造和毀損程度。
　　
　　2.4　缺少非貨幣化信息
　　現(xiàn)行會計確認和計量的基礎是以貨幣表示的經(jīng)濟活動，從而在財務指標體系中揭示的信息是以可貨幣計量化為前提的，而有一些非貨幣化信息也會影響信息使用者做出的經(jīng)營決策，也應該在分析時適當考慮。
　　
　　3　企業(yè)財務分析指標體系的改進與創(chuàng)新
　　
　　3.1　增加一些無形資產(chǎn)指標
　　對于一些公認的，對企業(yè)影響很大的無形資產(chǎn)，對企業(yè)進行財務分析時，應當予以考慮。這對于經(jīng)營者實現(xiàn)企業(yè)的財務目標和利益相關者做出正確的決策具有積極的作用。
　　
　　3.2　將人力資源的信息作為企業(yè)重要資產(chǎn)進行披露
　　隨著我國經(jīng)濟體制改革的深入，人力資源會計理論的日漸成熟。企業(yè)應密切關注人力資源會計的發(fā)展和實施的可能性，對企業(yè)進行財務分析時，將人力資源作為企業(yè)的重要資產(chǎn)予以考慮。
　　
　　3.3　適當增加一些絕對指標
　　在財務指標體系中應適當增加絕對指標的比重，將相對指標與絕對指標結合起來對企業(yè)進行財務分析，盡可能全面反映企業(yè)的信息。例如凈利潤，凈資產(chǎn)等指標，其中凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，凈利潤可以反映該企業(yè)的獲利能力。
　　
　　3.4　引入平衡計分卡
　　平衡計分卡的思想是將績效評價系統(tǒng)分為財務、顧客。企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程和企業(yè)學習與成長四個維度。它通過對企業(yè)業(yè)績形成過程和結果的解剖、分析，在企業(yè)業(yè)績形成的各個環(huán)節(jié)、各個方面設置一系列可觀察、評價和控制的指標，通過這些指標適時地對企業(yè)的經(jīng)營管理過程進行分析、評價和控制，最終將企業(yè)經(jīng)營管理成功的導人事先確定的目標。

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