近年來(lái)，會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題成為國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界面臨的嚴(yán)重問(wèn)題，“銀廣廈”、“歐亞農(nóng)業(yè)”、美國(guó)“安然”等一系列事件使投資大眾開(kāi)始質(zhì)疑會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，甚至是會(huì)計(jì)行業(yè)的職業(yè)道德。造成會(huì)計(jì)信息失真的原因有兩個(gè)，一個(gè)是會(huì)計(jì)造假，通過(guò)虛擬交易等方式達(dá)到報(bào)表盈利的目的，像歐亞農(nóng)業(yè)、銀廣廈等都是會(huì)計(jì)造假，這是一種違法行為；另一個(gè)原因是公司管理層進(jìn)行盈余管理，通過(guò)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目管理、巨額沖銷(xiāo)、收入平滑等方法披露會(huì)計(jì)信息，達(dá)到管理層的目標(biāo)，這則是一種合法行為。

一、盈余管理的涵義

關(guān)于盈余管理，會(huì)計(jì)學(xué)界一直存在這諸多不同的觀點(diǎn)，美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家William. K .Scott認(rèn)為“由于會(huì)計(jì)靈活性是權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)所固有的特性”（2000），所以盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或（和）企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為�！绷硗猓琄atherine. Schipper認(rèn)為“盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲得某些私人利益的”披露管理。

國(guó)內(nèi)許多學(xué)者也對(duì)盈余管理從不同角度進(jìn)行了詮釋。王展翔（2001）認(rèn)為盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循GAAP（或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整以最大化主體自身利益的行為。魏明海（2000）認(rèn)為從“信息觀”理解盈余管理，它是企業(yè)管理當(dāng)局為了誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解，在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和“構(gòu)造”交易事件以改變財(cái)務(wù)報(bào)告作出判斷和會(huì)計(jì)選擇的過(guò)程。陳雪潔、鄒小凡（2002）認(rèn)為，盈余管理是指企業(yè)管理者為了公司價(jià)值的最大化，迫于相關(guān)利益集團(tuán)對(duì)其達(dá)到盈利預(yù)期的壓力，在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的約束下選擇最有利的會(huì)計(jì)政策，或控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，使報(bào)告盈余達(dá)到預(yù)期水平。

筆者認(rèn)為，盈余管理是管理當(dāng)局、會(huì)計(jì)信息使用者博弈的和解，它是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)為達(dá)到管理當(dāng)局自身利益最大化，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的理解，進(jìn)而對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行控制或調(diào)整的行為。

二、盈余管理中的博弈分析

從博弈論的原理，我們可以將盈余管理的決策過(guò)程看作一個(gè)非博弈的過(guò)程，即局中人事先彼此不能形成有約束的合約。是否進(jìn)行盈余管理的行為決策則是該非合作博弈的和解，即納什均衡。

1.情景陳述及前提假設(shè)

對(duì)盈余管理決策來(lái)說(shuō)，這個(gè)非合作博弈的局中人有三方：董事會(huì)、管理當(dāng)局和投資人。我們用G={s1,s2,s3；u1,u2,u3}表示此博弈，其中s1表示董事會(huì)的戰(zhàn)略空間，s2表示管理當(dāng)局的戰(zhàn)略空間，s3表示投資人的戰(zhàn)略空間，un表示各自的收益函數(shù)（n＝1,2,3）

在G中，存在著3個(gè)子博弈：董事會(huì)自身的博弈g1={s1；u1}，董事會(huì)與管理當(dāng)局的博弈g2={s1,s2；u1,u2}，管理當(dāng)局與投資者的博弈g3={s2,s3；u2,u3}。

前提假設(shè)：（1）G中各方都是理性的經(jīng)濟(jì)人，不參與選擇嚴(yán)格劣戰(zhàn)略。

（2）這是一個(gè)初次上市的公司，在該公司的招股說(shuō)明書(shū)中公布預(yù)期增長(zhǎng)率i

（3）市場(chǎng)的信息是不對(duì)稱(chēng)的，不完美的。

（4）該公司從資本市場(chǎng)上的融資所得全部用于招股說(shuō)明書(shū)中所陳述的項(xiàng)目。

（5）在其他條件相同的情況下，每個(gè)局中人的戰(zhàn)略空間等概率。

2.G中的博弈樹(shù)

3.各子博弈的博弈分析

⑴董事會(huì)自身的博弈g1

董事會(huì)在招股說(shuō)明書(shū)中制訂預(yù)期增長(zhǎng)率i ,董事會(huì)有兩種選擇，即戰(zhàn)略空間：s11,s12，董事會(huì)可以制訂高的預(yù)期增長(zhǎng)率iH,即s11，也可以制訂低的預(yù)期增長(zhǎng)率iL，即s12。相對(duì)的，產(chǎn)生兩個(gè)收益函數(shù)u11,u12（注：iH，iL是相對(duì)于實(shí)際增長(zhǎng)率i ' 而言的）。

假如董事會(huì)是激進(jìn)的，預(yù)計(jì)未來(lái)可以高速增長(zhǎng)，或者董事會(huì)想吸引更多的投資者，首年融到更多的資金，此時(shí)董事會(huì)可能選擇iH，納什均衡N1=（s1,u1）；相反，如果董事會(huì)是保守的，謹(jǐn)慎估計(jì)為了預(yù)期增長(zhǎng)率，或者董事會(huì)希望給投資者一個(gè)好印象，該公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)格穩(wěn)重沉著，或者董事會(huì)擔(dān)心未來(lái)的實(shí)際增長(zhǎng)率i '達(dá)不到預(yù)期增長(zhǎng)

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