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新世紀財務管理理論的發(fā)展趨勢
20世紀是財務管理學從獨立走向完善的世紀。從20世紀初期的籌資管理，到二戰(zhàn)后的資產(chǎn)管理（內部控制財務管理），到60年代中期的投資管理，再到70年代的通貨膨脹財務管理，以及80年代中后期的國際經(jīng)營財務管理，這五次飛躍性的變化，被稱為財務管理的五次發(fā)展浪潮。財務管理理論與實踐的發(fā)展，是理財環(huán)境綜合作用的結果，21世紀的財務管理面臨著更加紛繁復雜的社會環(huán)境，必將對我國財務管理理論的研究產(chǎn)生前所未有的深刻影響。
一、WTO推動下的經(jīng)濟全球化浪潮勢不可擋
近二十年來，在技術進步與各國開放政策的推動下，經(jīng)濟全球化進程逐步加快，成為世界經(jīng)濟發(fā)展的主流。我國企業(yè)在21世紀初面臨的最重大的經(jīng)濟環(huán)境變化就是我國正式加入了WTO，它標志著我國經(jīng)濟將進一步融入世界經(jīng)濟大潮之中。在這種情況下，企業(yè)只有不斷創(chuàng)造出自己的核心競爭力，才有可能在激烈的國際競爭中生存并發(fā)展下去。加強企業(yè)財務管理，提高財務管理水平，對增強企業(yè)核心競爭力具有十分重要的作用。入世對企業(yè)財務管理也將產(chǎn)生重要的影響。
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在經(jīng)濟全球化浪潮中，對財務管理有著直接影響的是金融全球化。加入WTO后，我國將逐步放松外資金融機構準入的范圍和區(qū)域限制，隨著越來越多的外資金融機構進入我國，必將對我國的金融市場、企業(yè)的籌資和投資產(chǎn)生極大的影響。
第一，金融市場規(guī)模的擴大、資金供給的增加和金融工具的不斷創(chuàng)新，為我國企業(yè)籌資、投資和規(guī)避風險提供了多種可供選擇的組合方式。
第二，金融創(chuàng)新豐富了金融工具品種，拓展了金融服務范圍，同時也派生出利率風險、匯率風險和表外風險等新的風險，使金融風險進一步加大。如何規(guī)避風險，將成為入世后企業(yè)財務管理面臨的重要課題之一。
第三，國內外金融市場競爭的加劇，將促使我國金融機構加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度的步伐，國家對金融市場的監(jiān)管也將進一步規(guī)范，這必將使金融市場配置資源的功能得到有效發(fā)揮。
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入世將進一步推動我國經(jīng)濟結構的調整。一方面，加入WTO后，我國的產(chǎn)品可以在WTO的成員國（或地區(qū)）中享有多邊的、無條件的最惠國待遇，這無疑將使我國企業(yè)增加跨國經(jīng)營活動，從而對企業(yè)跨國財務管理提出了更高的要求；另一方面，入世將對我國原有的一些受保護的部門及資本、技術密集型部門產(chǎn)生較大沖擊，而一些具有相對優(yōu)勢的勞動密集型產(chǎn)業(yè)以及已形成規(guī)模經(jīng)濟且技術成熟的部門則將從中受益，這必將影響到我國企業(yè)資金運動的方向及規(guī)模。企業(yè)內部重構時的資產(chǎn)剝離、并購時的資本運作、破產(chǎn)時的權益清算等，都將成為財務理論研究的重要課題。
（三）法規(guī)財稅環(huán)境變化對財務的影響
WTO有一套各成員必須恪守的涉及貿(mào)易、結算、財務等諸多方面的規(guī)則，要求我國的企業(yè)也必須遵守。企業(yè)財務管理人員必須熟悉這些新的法律法規(guī)，否則就可能導致財務決策失誤，或招致不必要的訴訟及處罰，更有甚者，可能將企業(yè)推入破產(chǎn)或被惡意并購的深淵。加入WTO后，關稅也將大幅度削減，非關稅壁壘將逐步消除，其他主要稅種的收入也將受到不同程度的影響，這將直接影響我國企業(yè)的稅收籌劃。另外，國家對國有企業(yè)的財政補貼支出將逐步削減，企業(yè)的籌資任務將更加艱巨，因此，加強財務管理就顯得更加重要。
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加入WTO后，企業(yè)人力資源競爭將更加激烈，國內企業(yè)如何留住優(yōu)秀人才，甚至吸引國外管理人才流入，將成為企業(yè)財務管理的重要課題。在企業(yè)經(jīng)營國際化的進程中，高級財務管理人員不但要精通會計、審計、財務管理理論與方法，了解相關的法律法規(guī)，熟悉企業(yè)經(jīng)營管理的全過程，熟練掌握外語和計算機知識，而且必須具有全局觀念和組織協(xié)調能力，有敏銳的洞察力、開放性思維和創(chuàng)新意識。目前，我國財務管理人員還遠不能達到這樣的要求，提高人員素質將成為財務管理的重要任務。
二、知識經(jīng)濟是未來時代的發(fā)展趨勢
人類社會在經(jīng)歷了農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟時代后，正在步入知識經(jīng)濟時代。知識經(jīng)濟使傳統(tǒng)以物質形式的資本為主要內容的配置結構改變?yōu)橐灾R資本為主的配置結構。為適應知識經(jīng)濟時代的要求，財務管理理論必將拓展出全新的領域，表現(xiàn)出與傳統(tǒng)財務管理完全不同的新特征。
（一）無形資產(chǎn)管理將成為財務管理的重點
知識經(jīng)濟使技術成為企業(yè)生產(chǎn)要素的核心，專有技術、專利權、商標、商譽和信息等以知識為基礎的無形資產(chǎn)對經(jīng)濟增長起著決定性作用。據(jù)統(tǒng)計，在經(jīng)濟發(fā)達國家，科學技術在經(jīng)濟增長中的貢獻率已高達60%～80％。無形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比重越來越大，它對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的影響不容忽視。因此，無形資產(chǎn)管理必將成為企業(yè)財務管理的重要內容。
（二）知識資本的所有者將參與企業(yè)收益的分配
在從工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟的轉變過程中，信息、知識、技術以及接受、利用、加工、創(chuàng)造這些信息和技術的員工在整個財富創(chuàng)造過程中的作用日益重要，知識成為企業(yè)價值的主要決定因素。隨著知識在經(jīng)濟發(fā)展中地位的日益提高，必然要求確立知識資本的地位，使知識及利用知識、創(chuàng)新知識的能力成為重要的分配依據(jù)。這樣，知識資本的所有者將在更大范圍內參與企業(yè)收益的分配。與此相適應，企業(yè)傳統(tǒng)的收益分配格局將被打破，企業(yè)員工的工資及其他形式的報酬將會提高，資本所有者的報酬將相對減少。
�。ㄈ┴攧展芾矸椒ㄈ遮吘W(wǎng)絡化、虛擬化
知識經(jīng)濟拓寬了經(jīng)濟活動的空間，改變了經(jīng)濟活動的方式，使之呈現(xiàn)出明顯的網(wǎng)絡化、虛擬化特征。容量巨大、高速互動、知識共享的信息技術網(wǎng)絡，構成了知識經(jīng)濟的基礎設施，企業(yè)競爭將更多地體現(xiàn)在網(wǎng)絡上。另外，隨著經(jīng)濟活動數(shù)字化、網(wǎng)絡化的加強以及新的媒體空間的開辟，信息處理將更多地在媒體空間上虛擬實現(xiàn)，這必然要求財務管理更加適應經(jīng)濟網(wǎng)絡化、虛擬化的發(fā)展。
�。ㄋ模╋L險管理將成為財務管理的重要內容
在新的世紀里，由于受信息傳播速度加快、媒體空間擴大、產(chǎn)品壽命周期縮短以及無形資產(chǎn)投入增加等因素的影響，企業(yè)必將面臨更大的風險。另外，隨著知識經(jīng)濟的發(fā)展，以高新技術為內容的風險投資在企業(yè)投資總額中的比重日趨上升，而高新技術產(chǎn)業(yè)的高風險性，使企業(yè)的投資風險不斷增加，這些都使風險管理在財務理論研究中的地位進一步提高。
三、財務管理理論必將全面創(chuàng)新
在知識經(jīng)濟和經(jīng)濟全球化的時代，企業(yè)財務管理必須從理財觀念、理財目標、理財內容上進行更新、調整與拓展。
�。ㄒ唬┙⑵髽I(yè)財務理念體系
企業(yè)財務理念，即企業(yè)財務管理觀念，是進行財務管理工作的基礎。完善的企業(yè)財務理念體系包括三個層次，即企業(yè)財務的核心理念、基礎理念和業(yè)務理念。核心理念是最基本、最重要的財
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