對企業(yè)財(cái)務(wù)治理假設(shè)的思考

【摘要】財(cái)務(wù)治理假設(shè)是財(cái)務(wù)治理理論體系的重要組成部分，也是財(cái)務(wù)治理理論研究應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注的課題之一。文章在總結(jié)目前已有研究成果的基礎(chǔ)上，闡述了財(cái)務(wù)治理假設(shè)的定義，先容了財(cái)務(wù)治理假設(shè)的特點(diǎn)與構(gòu)建原則，在此基礎(chǔ)上對財(cái)務(wù)治理假設(shè)體系應(yīng)包含的內(nèi)容作了初步的探討。　　【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)治理 財(cái)務(wù)治理假設(shè)
　　
　　一、財(cái)務(wù)治理假設(shè)的定義
　　
　　財(cái)務(wù)假設(shè)是對財(cái)務(wù)存在的客觀環(huán)境的一些不確定因素，根據(jù)客觀情況或趨勢所進(jìn)行的合乎情理的判定。它實(shí)質(zhì)上是對不確定經(jīng)濟(jì)環(huán)境的猜測，是財(cái)務(wù)對象和財(cái)務(wù)目標(biāo)研究的必要限定條件。財(cái)務(wù)假設(shè)包括財(cái)務(wù)學(xué)基本假設(shè)和具體假設(shè)。財(cái)務(wù)學(xué)基本假設(shè)是財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐的最根本的條件、假定，在此基礎(chǔ)之上可以演繹出財(cái)務(wù)學(xué)的基本概念、原則以及方法等。具體假設(shè)是基本假設(shè)的具體化，也是基本假設(shè)的邏輯推演。對于財(cái)務(wù)治理假設(shè)的定義，財(cái)務(wù)學(xué)界的熟悉基本一致。筆者以為，財(cái)務(wù)治理假設(shè)是指財(cái)務(wù)治理職員對那些無確切熟悉或無法正面論證的經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)現(xiàn)象所做出的一種合乎邏輯、情理的估計(jì)和推斷。這一定義所揭示的財(cái)務(wù)治理假設(shè)的本質(zhì)屬性有如下兩點(diǎn)：一是對一定社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)務(wù)治理活動(dòng)一般規(guī)律的推斷，是客觀環(huán)境和主觀判定相結(jié)合的結(jié)果；二是其推斷固然與財(cái)務(wù)治理邏輯發(fā)展相關(guān)，但并不是對財(cái)務(wù)治理的實(shí)際指導(dǎo)和規(guī)范，而僅僅是對財(cái)務(wù)治理活動(dòng)的一些假定。
　　
　　二、財(cái)務(wù)治理假設(shè)的特點(diǎn)
　　
　　1、簡單性。財(cái)務(wù)治理假設(shè)理論應(yīng)具有邏輯上的簡單性，即財(cái)務(wù)治理假設(shè)體系中所包含的相互獨(dú)立的假設(shè)應(yīng)盡量簡潔通俗、便于理解，但這并不是指假設(shè)理論內(nèi)容的淺顯。
　　2、貢獻(xiàn)性。財(cái)務(wù)治理假設(shè)除了要能說明其對系統(tǒng)有所貢獻(xiàn)，還應(yīng)隱含更為豐富的命題，使假設(shè)體系具備演繹性。
　　3、歷史性與動(dòng)態(tài)性。財(cái)務(wù)治理假設(shè)是在一定的歷史時(shí)期和社會(huì)背景下總結(jié)出來的，反映了當(dāng)時(shí)人們對財(cái)務(wù)治理假設(shè)的熟悉水平。它是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的概念體系，在很大程度上反映了人們對財(cái)務(wù)治理假設(shè)熟悉的不斷深進(jìn)。
　　4、系統(tǒng)性。財(cái)務(wù)治理假設(shè)之間不僅不能存在矛盾沖突，而且要有一定的內(nèi)在聯(lián)系，各項(xiàng)假設(shè)之間能相互協(xié)調(diào)，從而組成一個(gè)完整的體系。
　　5、獨(dú)立性。財(cái)務(wù)治理假設(shè)之間的關(guān)系是相互獨(dú)立的，任何一項(xiàng)假設(shè)不能推導(dǎo)出另一項(xiàng)假設(shè)，否則就應(yīng)將這兩項(xiàng)假設(shè)合并為一項(xiàng)假設(shè)。
　　
　　三、財(cái)務(wù)治理假設(shè)體系的構(gòu)建原則
　　
　　1、解釋性原則解釋性原則。要求財(cái)務(wù)治理假設(shè)對諸如財(cái)務(wù)治理存在的客觀依據(jù)、為什么需要對財(cái)務(wù)進(jìn)行治理、為什么能夠?qū)ω?cái)務(wù)進(jìn)行治理等題目作出公道地解釋。
　　2、預(yù)見性原則。預(yù)見性原則要求財(cái)務(wù)治理假設(shè)能夠?qū)ω?cái)務(wù)治理中的未來事項(xiàng)作出科學(xué)地推測。
　　3簡明性原則。簡明性原則要求財(cái)務(wù)治理假設(shè)在邏輯上要簡單明了。筆者以為，除以上原則外，財(cái)務(wù)治理假設(shè)在數(shù)目應(yīng)具有適量性，不能一談到財(cái)務(wù)治理假設(shè)系統(tǒng)，就是包含有十多個(gè)假設(shè)的假設(shè)體系。而應(yīng)像財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)假設(shè)一樣，區(qū)區(qū)四個(gè)假設(shè)就涵蓋了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的全部給每個(gè)假設(shè)賦予十分豐富的內(nèi)涵，而不需要建立所謂的具體假設(shè)或衍生假設(shè)。
　　
　　四、財(cái)務(wù)治理假設(shè)的具體內(nèi)容
　　
　　1、資金時(shí)間價(jià)值假設(shè)。資金的時(shí)間價(jià)值是一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值量的差額。對資金存在時(shí)間價(jià)值的這種客觀現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)學(xué)中有多種解釋�！肮�(jié)欲論”以為時(shí)間價(jià)值是資本所有者不將資本用于生活消費(fèi)而“節(jié)欲”的報(bào)酬；“時(shí)間利息論”則以為是由于人們對現(xiàn)有貨幣的評價(jià)高于對未來貨幣的評價(jià)；“活動(dòng)偏好論”以為是放棄活動(dòng)偏好的報(bào)酬；馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論以為是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值。運(yùn)用資金具有時(shí)間價(jià)值這一假設(shè)，我們可以以一定的折現(xiàn)率把未來的現(xiàn)金流進(jìn)或流出折成現(xiàn)值，從而進(jìn)行股票及債券價(jià)格估算、投資項(xiàng)目現(xiàn)金流進(jìn)凈現(xiàn)值的計(jì)算等，為財(cái)務(wù)治理的短期、長期投資等決策提供依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。
　　2、代理本錢假設(shè)。所謂代理本錢是指在企業(yè)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離時(shí)所有者對經(jīng)營者進(jìn)行激勵(lì)、監(jiān)視等所付出的本錢。根據(jù)理性人假設(shè)，經(jīng)營者更關(guān)心個(gè)人的提升、收進(jìn)增加、地位進(jìn)步等題目，這使經(jīng)理職員的目標(biāo)和股東的目標(biāo)可能出現(xiàn)不一致的情況，因而就出現(xiàn)了代理本錢題目。該假設(shè)在財(cái)務(wù)治理中運(yùn)用于以下幾方面：1、財(cái)務(wù)分析。通過有效財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營者業(yè)績的好壞，從而對經(jīng)營者進(jìn)行有效激勵(lì)。2、資本結(jié)構(gòu)決策和股利政策決策。已經(jīng)有理論及實(shí)證研究表明，代理本錢影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策。
　　3、所得稅影響財(cái)務(wù)決策假設(shè)。所得稅對財(cái)務(wù)決策的影響表現(xiàn)為以下幾方面：1、所得稅影響資本預(yù)算決策。進(jìn)行資本預(yù)算決策時(shí)，必須考慮所得稅對現(xiàn)金流進(jìn)以及對資金本錢的影響。2、所得稅影響資本結(jié)構(gòu)決策。由于企業(yè)因負(fù)債而支付的利息可以在所得稅稅前扣除，這就使負(fù)債資金本錢率較權(quán)益資金本錢率低。3、所得稅影響股利政策決策。由于支付股利需支付所得稅，故所得稅對股利政策決策亦有影響。
　　4、增量現(xiàn)金流進(jìn)流出假設(shè)。所謂增量現(xiàn)金流進(jìn)或流出，是指當(dāng)企業(yè)新增一個(gè)投資項(xiàng)目后從整個(gè)企業(yè)角度考察所帶來的增加現(xiàn)金流進(jìn)或流出。新增一個(gè)投資項(xiàng)目后，該投資項(xiàng)目的產(chǎn)品有時(shí)會(huì)與其他投資項(xiàng)目的產(chǎn)品相互競爭，造成其他項(xiàng)目的銷售收進(jìn)下降，從而造成從整個(gè)企業(yè)角度考察時(shí)新投資項(xiàng)目帶來的增量現(xiàn)金流進(jìn)低于孤立地單個(gè)考察投資項(xiàng)目所帶來的現(xiàn)金流進(jìn)。同樣，從整個(gè)企業(yè)角度考察的投資項(xiàng)目的增量現(xiàn)金支出有可能小于孤立地單個(gè)考察投資項(xiàng)目時(shí)所帶來的現(xiàn)金流出。這是由于，企業(yè)可發(fā)揮各投資項(xiàng)目間的協(xié)同作用，使新投資項(xiàng)目的增量現(xiàn)金支出低于孤立的單個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金支出。
　　
　　【參考文獻(xiàn)】
　　[1] 李雙：“財(cái)務(wù)治理假設(shè)理論研究”，《財(cái)會(huì)月刊》，2006.6
　　[2] 成都：“財(cái)務(wù)治理假設(shè)理論研究”，《財(cái)會(huì)月刊》，2005.10
　　[3] 張景奇：“財(cái)務(wù)治理假設(shè)概論”，《財(cái)會(huì)月刊》，2003.9
　　[4] 郭收庫：“對財(cái)務(wù)治理假設(shè)體系的構(gòu)建研究”，《會(huì)計(jì)之友》，2006.1學(xué)報(bào)》，2006.1

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