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財務風險種類探討
財務風險有廣義和狹義之分。從廣義上看，財務風險是指在企業(yè)各項財務活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預料或無法控制的因素使財務系統(tǒng)運行偏離預期目標而形成的經(jīng)濟損失的機會性或可能性。這里所說的財務活動結果包括兩個方面，一是財務活動成果即收益；二是財務狀況即企業(yè)的償債、營運、獲利能力。一般情況下，財務風險是指財務成果減少，財務狀況變壞的可能性。盡管每一個企業(yè)都�？幢M可能地進步財務成果，優(yōu)化財務狀況，但財務風險是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財務職員的責任就在于全面熟悉財務風險產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，并能加以識別，采取相應措施予以防范和控制，盡量避免財務成果的損失和財務狀況的惡化。財務風險按不同的標準可以劃分為不同的種類。一、根據(jù)廣義財務風險形成的原因劃分
根據(jù)廣義財務風險形成的原因劃分為政治風險、法律風險、利率風險、市場競爭風險、經(jīng)營風險。
（一）政治風險 政治風險又名政策風險，是指影響企業(yè)的所有與政治因素有關的風險，從而導致企業(yè)財務損失的風險。如國家政策的調整、領導人的更替、外交關系的變化、戰(zhàn)爭的爆發(fā)等。
（二）法律風險 法律風險是指法律因素給企業(yè)財務帶來損失的風險。在知識經(jīng)濟時代，隨著經(jīng)濟全球體化產(chǎn)生了很多新的約束企業(yè)行為的法律規(guī)范與制度條例。法律變更的不確定性、就使得企業(yè)的經(jīng)營決策、財務目標的不確定性變得更大，從而風險也越來越大。
（三）利率風險 利率風險也稱為市場風險，是指由于利率的變化引起的資產(chǎn)價格變動所帶來的風險。
（四）市場競爭風險 市場競爭風險是指外部市場環(huán)境變化給企業(yè)財務帶來損失的風險。競爭是企業(yè)生存和發(fā)展的壓力與動力，競爭會給企業(yè)財務目標、財務收益帶來極大的風險性。
（五）經(jīng)營風險 經(jīng)營風險是由于企業(yè)內(nèi)部的一些因素造成的風險，如重大投資失敗、關鍵訴訟失敗、企業(yè)重大治理決策的調整等都是企業(yè)經(jīng)營風險的主要來源。
二、根據(jù)資本運動的過程劃分
根據(jù)資本運動的過程可劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。
資本運動是企業(yè)財務治理的核心內(nèi)容，企業(yè)通過對資本運動的治理來達到其價值最大化的理財目標，因此企業(yè)的財務風險也就蘊躲在整個資本運動過程中。資本運動是包括資本的籌集、運用、耗費、收回及分配等幾個環(huán)節(jié)，簡單論述即籌資、投資和利潤分配三個環(huán)節(jié)，這三個環(huán)節(jié)決定了企業(yè)的財務結構。
（一）籌資風險 籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的出發(fā)點，企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，進步經(jīng)濟效益。假如企業(yè)決策正確、治理有效，就可以實現(xiàn)其經(jīng)營目標。但在市場經(jīng)濟條件下，由于市場行情瞬息萬變，企業(yè)競爭日益激烈，輕易導致決策失誤，治理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風險。企業(yè)融資渠道可以分為兩大類，一類是所有者投資，另一類是借進資金。對于借進資金，放貸方一般均嚴格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，假如借進資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能定期還本付息，就會使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟和社會代價。例如，向銀行支付罰息、拍賣抵押資產(chǎn)，導致企業(yè)股票價格下跌等，嚴重者則會面臨破產(chǎn)倒閉。因此，借款籌資風險表現(xiàn)為企業(yè)能否及時足額地還本付息。對于向所有者籌集資金，企業(yè)是否能夠向所有者籌得資金來源于企業(yè)經(jīng)營項目優(yōu)劣和業(yè)績好壞，取決于企業(yè)前期投資的經(jīng)營成果。也就是說，企業(yè)在所有者籌資方面的籌資風險與企業(yè)自身的投資風險相對。
（二）投資風險 投資風險來源于企業(yè)的投資活動，是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業(yè)獲利水平和償債能力的風險。投資風險主要有以下三種：（1）投資項目不能定期投產(chǎn)，不能獲利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。（2）投資項目并無虧損，但獲利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。（3）投資項目既沒有虧損，利潤率也高銀行存款利潤率，但低于企業(yè)目前資金利潤率水平。假如用投資項目的收益期看值和期看值標準差兩個指標來計算比較投資風險的大小，收益期看值越小，標準差越大，表明某個投資方案的投資報酬率的均勻水平越低，不確定性越大，投資風險就越大；反之，投資風險越小。
（三）資金回收風險 資金是企業(yè)生命的源泉，是企業(yè)經(jīng)營之本，只有充足的資金才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。資金回收一般包括兩個過程，一是從成品資金轉化為結算資金，一是從結算資金轉化為貨幣資金。轉換過程的時間和金額的不確定性，就是資金回收風險。企業(yè)資金回收風險的存在，與國家宏觀經(jīng)濟政策，尤其是財政金融政策緊密關聯(lián)。企業(yè)資金回收風險的大小也取決于企業(yè)的經(jīng)營決策和治理水平的高低。企業(yè)要順利完成資金的回收，首先要產(chǎn)品能順利銷售，順利完成資金向貨幣資金轉化。為減少企業(yè)資金回收風險，企業(yè)要留意評估對方企業(yè)的財務狀況、資信狀況，以公道利用現(xiàn)金折扣手段，促使客戶及時付款，同時加強對銷售貨款的催收。企業(yè)財務部分應定期進行賬齡分析，對各項應收賬款建立相應的催收制度，必要時可以依靠訴訟方式進行，以控制資金回收風險。
（四）收益分配風險 收益分配是企業(yè)一次財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)實現(xiàn)的財務成果對投資者的分配。收益分配風險是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響，這種不利影響有些是顯而易見的，有些是潛伏的。在企業(yè)效益得到保證、資金周轉正常、調度適當?shù)那闆r下，公道的收益分配，會進步企業(yè)聲譽，調動投資者積極性，證券市場上股票價格上漲，給企業(yè)今后的籌資活動奠定良好的基礎。但是利潤分配也有風險，這種風險來自于兩個方面：其一，收益確認的風險，這是指由于客觀環(huán)境因素的影響和會計方法的不當，有可能少計本錢多計收益，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。如在通貨膨脹嚴重的時期，按照現(xiàn)行的歷史會計模式就必然存在虛減本錢、虛增收益的題目。其二，收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當所產(chǎn)生的風險。假如企業(yè)正處于資金緊缺時期，以貨幣資金的形式對外分派，且金額過大，就必然會大大減低企業(yè)的償債能力，影響企業(yè)在生產(chǎn)的規(guī)模。但若企業(yè)投資者得不到一定的投資分紅，或單純以股票股利的形式進行分配，則會挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽，股票上市企業(yè)的股票價格會下跌，這些都會對企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利影響。因此，企業(yè)無論是否進行收益分配，也不論是在什么時間、以什么方式進行，都具有一定的風險性。
三、根據(jù)不同層次、不同部分面臨的風險表現(xiàn)和種類存在的差別劃分
根據(jù)企業(yè)中不同層次、不同部分面臨的風險表現(xiàn)和種類可能存在明顯的差別可分為戰(zhàn)略性財務風險、總體性財務風險和部分性財務風險。
（一）戰(zhàn)略性財務風險 戰(zhàn)略性財務風險是指對企業(yè)的長期經(jīng)營和競爭戰(zhàn)略造成影響的綜合性財務風險，通常從企業(yè)所賴以生存的市場中表現(xiàn)出來。針對一系列深遠的、長期的風險因素，企業(yè)應進行系統(tǒng)化的戰(zhàn)略綜合治理。
（二）總體性財務風險 總體性財務風險是指企業(yè)整體面臨的、可能在一段時間內(nèi)對企業(yè)整體造成損害的財務風險。如匯率風險和利率風險是典型的總體性財務風險。
（三）部分性財務風險 指企業(yè)內(nèi)部不同部分面臨的財務風險，這些風險造成的直接損失主要在特定部分中比較突出。
四、根據(jù)財務活動涉及的頻率劃分
根據(jù)財務活動涉及的頻率可劃分為普通時期財務風險、特殊時期財務風險。
（一）普通時期財務風險 普通時期財務風險主要指企業(yè)的日常財務活動所涉及的財務風險，包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等等。
（二）特殊時期財務風險 特殊時期財務風險是指企業(yè)在進行重大的財務活動的時候涉及的一些財務風險，如并購風險、破產(chǎn)與清算風險、跨國經(jīng)營財務風險等等。這樣劃分的目的是為企業(yè)完善對財務風險的制度化與程序化治理奠定一個基礎。對于日常時期的財務風險應該盡可能的完善的公司治理機制來實現(xiàn)，而對于特殊時期的財務風險，由于一般企業(yè)不具備足夠的經(jīng)驗，或者由于所產(chǎn)生的影響的嚴重性后果，就要求企業(yè)的治理層重點對待。
五、根據(jù)財務風險的表現(xiàn)層次劃分
根據(jù)財務風險的表現(xiàn)層次可劃分為稍微財務風險、一般財務風險、重大財務風險。
（一）稍微財務風險 稍微財務風險是指損失較小、后果不甚明顯，對經(jīng)營主體生產(chǎn)經(jīng)營治理活動不構成重要影響的各類風險，這類風險一般情況下無礙大局，僅對經(jīng)營主體形成局部和弱小的傷害。
（二）一般財務風險 一般財務風險是指損失適中、后果明顯但不構成致命性威脅的各類風險，這類風險的直接后果使經(jīng)營主體遭受一定損失，并對其生產(chǎn)經(jīng)營治理某些方面帶來較長時期的不利影響或留有一定的后遺癥。
（三）重大財務風險 重大財務風險是指損失較大、后果較為嚴重的風險，這類風險的直接后果往往會威脅經(jīng)營主體的生存，導致重大損失、使之一時不能恢復或遭受破產(chǎn)。這樣劃分的目的是為了決定采用何種等級的處理措施。當然，這類財務風險的劃分并非是盡對的，一般財務風險和稍微財務風險在一定條件下經(jīng)過一定時期的累計之后所發(fā)生的質的變化會轉化為特別致命的重大財務風險；而重大財務風險在一定條件下，也會逐步衰減，褪變?yōu)橐话阖攧诊L險或稍微財務風險。
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