企業(yè)團體財務治理模式探討

一、團體財務治理的一般模式企業(yè)團體組織形式的建立，改變了傳統單一企業(yè)組織的內部結構關系。由于企業(yè)團體是通過資本紐帶形成的，這使得財務治理在整個企業(yè)團體治理中的地位更顯突出。從單一經營到企業(yè)團體的規(guī)模經營，其財務治理職能也將發(fā)生巨大轉變。企業(yè)團體必須在團體內部建立相適應的財務治理體制模式。一般而言，企業(yè)團體的財務治理體制有三種模式：1．集權型財務治理模式集權型財務治理模式將子公司的業(yè)務看作是母公司（團體公司）業(yè)務的擴大，母公司對于整個團體采取嚴格控制和同一治理。其特點是大部分財務治理決策權集中于母公司，子公司只享有很少部分的決策權，其人財物及產供銷同一由母公司控制，子公司的資本籌集、投資、收益分配、資產重組、財務職員人任免等重大事項都由母公司同一治理。在某種程度上，子公司只相當于母公司的一個直屬分廠或公司，投資功能完全集中于母公司。集權型財務治理模式的優(yōu)點在于：它能同一指揮和安排財務政策，降低行政治理本錢；有利于母公司發(fā)揮財務調控功能，完全同一團體財務目標；能發(fā)揮母公司財務專家的作用，降低資公司財務風險和經營風險；有利于同一調劑團體資金，降低資金本錢。但它也存在明顯的缺陷：財務治理權限高度集中于母公司輕易挫傷子公司經營者的積極性，抑制子公司的靈活性和創(chuàng)造性；高度集權使決策壓力集中于母公司，一旦決策失誤，企業(yè)團體將產生巨大損失。2．分權型財務治理模式分權型財務治理模式是指子公司擁有充分的財務治理決策權，而母公司對子公司以間接治理方式為主的財務體制。子公司在資本融進及投出和運用、財務收支、財務職員選聘和解聘、職工工資福利及獎金等方面均有充分的決策權，并根據市場環(huán)境和公司自身情況作出重大的財務決策。分權型財務治理模式的優(yōu)點在于：子公司決策快捷，易于捕捉商機，增加創(chuàng)利機會；減輕了母公司的決策壓力，減少了母公司直接干預的負面效應。其缺陷表現為：難以同一指揮和協調團體整體，子公司各自為戰(zhàn)，輕易因追求自身利益而忽視甚至損害公司整體利益；不便于發(fā)揮母公司財務調控功能，以及時發(fā)現子公司的風險和重大題目。3．集權和分權結合型財務治理模式極真?zhèn)�集權，子公司沒有主動靈活性，團體財務及經營機制必然僵化；相反，過度的分權，也會導致子公司一味追求個體經濟利益，而忽視團體整體利益。集權和分權結合型財務治理模式夸大恰當的集權與分權，這樣既能發(fā)揮團體母公司財務調控職能，激發(fā)子公司的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制經營者及子公司風險。該模式在一定程度上克服了過分分權或集權的缺陷，融合了集權與分權的上風。二、確立企業(yè)團體財務治理模式的影響因素企業(yè)團體財務治理的關鍵在于財務決策權的集中與分散。然而，集權與分權是相對的，需根據團體的實際情況綜合分析而定。企業(yè)團體確立財務治理模式時應考慮以下因素：1．發(fā)展戰(zhàn)略。為了貫徹實施團體的戰(zhàn)略目標，母公司（團體公司）通常要對那些與團體核心能力、核心業(yè)務密切相關的子公司的經營活動實施高度的同一治理與控制；對于那些與核心能力、核心業(yè)務關系一般甚至沒有影響的成員企業(yè)，往往實行分權治理。企業(yè)團體是以運輸為主營業(yè)務的企業(yè)，其核心產品應該是客貨運輸。因此，凡是與客貨運輸具有緊密聯系的資產和業(yè)務對企業(yè)團體具有舉足輕重的地位，它們往往成為團體公司集權控制的對象。一般來看，團體總部對核心企業(yè)和控股層企業(yè)的控制要明顯嚴于參股層、協作層企業(yè)。2．股權結構。一般情況下，控股公司財務決策權的集中度與其對子公司的控制程度成正向關系。假如子公司是獨資經營，那么控股公司在財務集權治理與分權治理的選擇上就有很大的回旋余地，而由于集權更有利于控股公司的全盤財務調度，故通常選擇相對集中的財務治理；相反，假如控股公司的子公司是合資經營，根據合資人的利益與要求，其財務治理權限會相對分散。3．企業(yè)文化。控股公司財務治理的集權與分權在一定程度上受公司傳統的影響。我國企業(yè)因其傳統上的行政治理色彩造就了特殊的企業(yè)文化，在實踐中還積累了一些富有特色的財務治理方法和經驗，這些都將影響未來企業(yè)團體財務治理模式的確立。4．競爭環(huán)境。市場競爭的加劇，子公司對當地市場和經營環(huán)境的變化做出迅速反應已成為企業(yè)團體成功的關鍵原因之一。這要求子公司擁有更多的經營自主權，包括更多的財務治理決策權。而隨著經濟的國際化發(fā)展，集中財務治理決策的利益也很明顯。因此，企業(yè)團體還要根據市場競爭情況，結合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、治理理念和股權結構等情況，公道劃分***公司的財務治理權限。
三、動態(tài)集分權結合財務治理模式公道而有效的財務治理模式對企業(yè)團體的發(fā)展具有十分重要的意義。但企業(yè)團體財務治理體制并沒有一個固定模式。團體公司的財權配置方式是動態(tài)的，而不是僵化不變的。隨著母公司、子公司的發(fā)展，以及各種環(huán)境的改變，應及時調整財權配置政策與方式，使之保持最佳狀態(tài)，發(fā)揮其最大效能。1． 財務治理權限在團體內部不同成員企業(yè)的動態(tài)配置企業(yè)團體的構成包括了核心層、控股層、參股層以及協作層等不同疏密關系程度的企業(yè)。而這些成員企業(yè)無論是產品構成、職員素質、地理位置、行業(yè)分布以及在團體中的重要性，還是面臨的市場環(huán)境都不盡相同。對于不同的成員企業(yè)，團體公司可以采用不同的財權分配政策。即使同是全資子公司，也可能由于其具體情況不同，采用不同的財權配置。2． 財務治理權限在團體不同發(fā)展階段的動態(tài)配置企業(yè)團體不僅要從自身發(fā)展的不同層次調整，還要從企業(yè)團體發(fā)展的不同階段適時調整***公司間的財權配置。比如在企業(yè)團體初始創(chuàng)建階段，假如團體規(guī)模不大，治理的跨度不是很長，團體公司可以采用集權式治理；在企業(yè)團體發(fā)展成熟階段，企業(yè)規(guī)模越來越大，涉及業(yè)務范圍越來越廣，所處市場環(huán)境越來越復雜。這時企業(yè)團體要根據市場競爭和企業(yè)發(fā)展情況，公道地劃分財務治理權限。企業(yè)團體財務治理模式是我國企業(yè)改革過程中的一個熱門題目，也是實現現代企業(yè)制度、建立符合市場經濟要求的現代企業(yè)團體的關鍵。構建與企業(yè)團體組織架構相協調的財務治理模式，必須要從企業(yè)團體的成員結構和發(fā)展階段性出發(fā)，實現財務決策權在整個團體的動態(tài)優(yōu)化配置。

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