企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與納稅籌劃的關(guān)系

企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)最高管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)在未來較長時(shí)期的發(fā)展方向、行動(dòng)路線和預(yù)期結(jié)果的總體構(gòu)思和規(guī)劃，在確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，需要對(duì)外部競爭環(huán)境和企業(yè)內(nèi)在因素進(jìn)行分析評(píng)估，在此過程中，作為企業(yè)一項(xiàng)重要的成本支出和政策環(huán)境——稅收，無疑要被納入決策者的視野，也需要籌劃在不同戰(zhàn)略行為方案下的稅收成本。這里存在的一個(gè)問題是：我們是將納稅籌劃活動(dòng)視為一個(gè)服從于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的決策子系統(tǒng)，還是反過來應(yīng)由納稅籌劃方案來支配或決定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略？本文試從兩個(gè)具體案例說起，對(duì)此作進(jìn)一步的探討、分析。

　　一、選擇現(xiàn)金購并還是換股合并：稅收成本差異不一定是決定性因素

　　并購是企業(yè)擴(kuò)張性發(fā)展戰(zhàn)略中的一種常用手段，從支付合并代價(jià)的方式看，企業(yè)并購分為現(xiàn)金購并和換股合并，也有介于兩者之間的同時(shí)支付現(xiàn)金和股票（權(quán)）的混合式合并。在許多國家的稅制中，都對(duì)不同的合并方式給予不同的稅收待遇，我國也不例外。針對(duì)這種稅收成本上的差異，企業(yè)應(yīng)如何抉擇呢？
　　例1：A企業(yè)分別擁有B、C企業(yè)82%和60%的股份，C企業(yè)又持有8企業(yè)18%的股份，B企業(yè)的所有者權(quán)益為14000萬元，其中股本10000萬元，盈余公積2300萬元，未分配利潤1700萬元。A企業(yè)為了降低對(duì)外投資比例和調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓其持有的B企業(yè)股權(quán)，由于B企業(yè)的業(yè)務(wù)與D企業(yè)基本相同，因而D企業(yè)有意以15000萬元的價(jià)款收購B企業(yè)的全部股權(quán)并與之合并，分別向A企業(yè)和C企業(yè)支付12300萬元和2700萬元。上述三企業(yè)均為內(nèi)資企業(yè)。
　　如果實(shí)施本次并購活動(dòng)，按《關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2000]119號(hào)，以下簡稱119號(hào)文）的規(guī)定：“被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅�！�…合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)，計(jì)稅時(shí)可以按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。被合并企業(yè)的股東取得合并企業(yè)的股權(quán)視為清算分配�！眲t目標(biāo)企業(yè)B企業(yè)對(duì)被合并的資產(chǎn)需視同銷售，從而產(chǎn)生企業(yè)所得稅：(15000-14000)×33%=330（萬元）。
　　由于上述現(xiàn)金購并方案下產(chǎn)生了較高的即時(shí)稅負(fù)，有人對(duì)此提出了一個(gè)納稅籌劃方案：上述三企業(yè)間變換一下收購方式，由D企業(yè)分別向A、C企業(yè)支付收購價(jià)款2050萬元和450萬元，A、C企業(yè)將其余的B企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款10250萬元和2250萬元等額轉(zhuǎn)換為D企業(yè)的股權(quán)。自認(rèn)為這樣一轉(zhuǎn)換，即可獲得節(jié)稅效果，其依據(jù)是119號(hào)文相關(guān)的規(guī)定：“合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)（以下簡稱非股權(quán)支付額），不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值（或支付的股本的賬面價(jià)值）20%的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，當(dāng)事務(wù)方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得處理：被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算繳納所得稅�！�…被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡稱舊股）交換合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡稱新股），不視為出售舊股，購買新股處理�！倍惙�為支持合理重組，規(guī)定被合并企業(yè)或其股東較少獲得現(xiàn)金收入的，可暫不確認(rèn)其實(shí)現(xiàn)應(yīng)稅所得，人們習(xí)慣上稱之為“免稅合并重組”。上例中，由于A、C企業(yè)取得的現(xiàn)金收入即非股權(quán)支付額分別占取得D企業(yè)股權(quán)價(jià)值的20%，因此在向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)并獲批準(zhǔn)后，重組時(shí)B企業(yè)可不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。提出該籌劃方案的人士認(rèn)為：通過以上股權(quán)置換，D企業(yè)以較低的現(xiàn)金成本實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的擴(kuò)張；A、C企業(yè)取得了部分股息性質(zhì)的投資收益，提前達(dá)到了“節(jié)稅”目的，同時(shí)又占有D企業(yè)的一定股權(quán)，可謂是一舉兩得。
　　該納稅籌劃方案是將現(xiàn)金購并改為以換股為主的合并，三企業(yè)改變?cè)�先的�?zhàn)略重組方案果真會(huì)受益嗎？筆者以為不然。下面細(xì)解其詳。
　　首先，只有對(duì)稅收政策正確認(rèn)知，才能對(duì)不同戰(zhàn)略重組方案的稅收成本作正確的比較，進(jìn)而作出恰當(dāng)?shù)臎Q策。上述籌劃方案存在的一個(gè)重要錯(cuò)誤是：將“免稅合并重組”誤以為是真正的免稅，實(shí)際上它只是遞延納稅的規(guī)定。在119號(hào)文中，曾規(guī)定例1中A、C企業(yè)收到的非股權(quán)支付額（共2500萬元）不需計(jì)算繳納所得稅，但到了《國家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)制度〉需要明確的有關(guān)所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2003]45號(hào)）發(fā)布后，情況則起了變化，45號(hào)文第六條的規(guī)定是，應(yīng)“將與補(bǔ)價(jià)或非股權(quán)支付額相對(duì)應(yīng)的增值，確認(rèn)為當(dāng)期應(yīng)納稅所得”。更重要的是，雖然為支持企業(yè)合理重組，稅法中規(guī)定了在符合條件的情況下，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，可暫不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，但這決非是對(duì)當(dāng)事人的免稅條款。上例中，如果采納以換股方式為主的合并方案，A、B、C企業(yè)在合并重組時(shí)無需立即全額繳納在現(xiàn)金購并下應(yīng)繳納的所得稅，但事實(shí)上，按照119號(hào)文的規(guī)定，D企業(yè)并入B企業(yè)資產(chǎn)的計(jì)稅成本只能按其在B企業(yè)的原賬面價(jià)值為基礎(chǔ)，而不得基于公允價(jià)值；A、C企業(yè)取得D企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅成本只能以其在B企業(yè)的原初始投資成本10000萬元為基礎(chǔ)，而不得基于股權(quán)置換時(shí)的公允價(jià)值15000萬元，以后A、C企業(yè)無論是轉(zhuǎn)讓該股權(quán)還是清算股權(quán)，在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或清算所得時(shí)都應(yīng)以前者為基礎(chǔ)。反過來，在原來以現(xiàn)金購并為主的方案下，看起來A、B、C三企業(yè)均全額繳納了企業(yè)所得稅，但因被合并資產(chǎn)的稅收屬性消失，故D企業(yè)取得被合并企業(yè)的資產(chǎn)按規(guī)定可以其公允價(jià)值作為計(jì)稅成本，在例1中資產(chǎn)公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的情況下，以后D企業(yè)可獲得相對(duì)更高的折舊或攤銷額等，應(yīng)納稅所得額便相應(yīng)低于換股合并方案。因此，在以換股合并為主的方案中對(duì)B企業(yè)暫不征收和對(duì)A、C企業(yè)暫不清算股權(quán)的所得稅實(shí)質(zhì)上被遞延到以后期間征收，相關(guān)重組各方獲得的并不是節(jié)稅或免稅利益（不考慮稅率變動(dòng)因素），而是與稅額對(duì)應(yīng)的貨幣時(shí)間價(jià)值。掌握這一點(diǎn)非常重要，如果傳達(dá)給決策者的是一個(gè)節(jié)稅或免稅的錯(cuò)誤信息，會(huì)使不同重組方案的稅收成本出現(xiàn)天壤之別，將可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的抉擇，或使決策者錯(cuò)誤地評(píng)估被選擇方案的機(jī)會(huì)成本。
　　其次，雖然需要籌劃合并時(shí)的稅收成本，但也不能因此而忽略企業(yè)重組的目標(biāo)。例1中，現(xiàn)金購并與換股合并表面上看起來是合并的交易形式或代價(jià)不同，但在本質(zhì)上，不同形式所折射的是不同的重組目標(biāo)。對(duì)于現(xiàn)金購并，主并方企業(yè)寧愿承擔(dān)即時(shí)支付現(xiàn)金的代價(jià)以買斷被合并企業(yè)的全部股權(quán)，也不愿意本企業(yè)股東的股權(quán)被稀釋，進(jìn)而影響股東對(duì)合并后企業(yè)的控制權(quán)和影響力；而被合并企業(yè)的股東表面上看是獲得了股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，實(shí)質(zhì)上是從被合并企業(yè)所在的行業(yè)和經(jīng)營活動(dòng)中作戰(zhàn)略撤退，或者是對(duì)過于龐雜臃腫的對(duì)外投資作必要的清理和“消腫”。換股合并正相反，表面上看是主并方企業(yè)將支付現(xiàn)金變?yōu)橹Ц豆蓹?quán)，實(shí)質(zhì)上不僅是在雙方企業(yè)的層面上進(jìn)行了生產(chǎn)要素的整合，而且雙方股東也成了合作伙伴，主并方企業(yè)股東愿意承受股權(quán)被稀釋的代價(jià)，而被合并企業(yè)股東不但沒有放棄原有行業(yè)和業(yè)務(wù)，反而將在更大規(guī)模上介入。上例中前后兩個(gè)方案的重組成本確實(shí)不同，但后者卻是要徹底改變前者既定的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略格局，決策者們難道真會(huì)為獲得一點(diǎn)貨幣時(shí)間價(jià)值而輕易放棄自己重組目標(biāo)嗎？
　　實(shí)務(wù)中，企業(yè)在選擇現(xiàn)金并購還是換股合并時(shí)，還會(huì)考慮合并會(huì)計(jì)方法上是否存在差異，即在分別采用“購買法”和“權(quán)益聯(lián)營法”時(shí)所產(chǎn)生的當(dāng)期和未來期間財(cái)務(wù)成果是否符合企業(yè)的戰(zhàn)略利益。這從另一角度說明企業(yè)合并方案不能“唯稅收成本差異馬首是瞻”。

　

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