財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)筆試題目整理

時(shí)間：2024-11-12 09:06:41 詩(shī)琳筆試題目我要投稿

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　　無(wú)論是身處學(xué)校還是步入社會(huì)，我們會(huì)經(jīng)常接觸并使用試題，試題有助于被考核者了解自己的真實(shí)水平。相信很多朋友都需要一份能切實(shí)有效地幫助到自己的試題吧？下面是小編為大家收集的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)筆試題目整理，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)筆試題目整理

　　財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)筆試題目整理 1

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、正確劃分投資者與被投資者經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍的界限，所遵循的會(huì)計(jì)核算的基本前提是( )。

　　A、會(huì)計(jì)主體

　　B、持續(xù)經(jīng)營(yíng)

　　C、會(huì)計(jì)分期

　　D、貨幣計(jì)量

　　× 正確答案:A

　　解析:會(huì)計(jì)主體前提要求會(huì)計(jì)人員只能核算和監(jiān)督所在主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以便將該主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與該主體所有者及職工個(gè)人，以及其他單位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)區(qū)別開(kāi)來(lái)。

　　2、下列各項(xiàng)，能夠使企業(yè)資產(chǎn)總額減少的是( )

　　A、向銀行借款

　　B、以存貨對(duì)外投資

　　C、以銀行存款償還借款

　　D、接受投資者投入的現(xiàn)金

　　× 正確答案:C

　　解析:以銀行存款償還借款，資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)減少。

　　3、根據(jù)《會(huì)計(jì)檔案管理辦法》的規(guī)定，企業(yè)對(duì)原始憑證的保管期限應(yīng)為( )年。

　　A、3

　　B、5

　　C、10

　　D、15

　　× 正確答案:D

　　解析:本題考查會(huì)計(jì)檔案的保管期限，依據(jù)05年教材92頁(yè)。

　　4、甲公司2003年起采用銷貨百分比法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，2003年賒銷金額750萬(wàn)元，估計(jì)損失比例1%，2004年6月16日確認(rèn)壞賬損失6萬(wàn)元，8月1日收回已作為壞賬損失處理的應(yīng)收賬款4.5萬(wàn)元，2004年賒銷金額600萬(wàn)元，計(jì)提準(zhǔn)備比例同上年，該企業(yè)2004年末“壞賬準(zhǔn)備”科目的余額是( )萬(wàn)元。

　　A、7.5

　　B、6

　　C、12

　　D、0

　　× 正確答案:C

　　解析:期末“壞賬準(zhǔn)備”科目的余額=750×1%-6+4.5+600×1%=12(萬(wàn)元)。采用銷貨百分比法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備是今年的新增內(nèi)容，注意掌握。

　　5、某企業(yè)2001年11月1日銷售商品，并于當(dāng)日收到面值50000元、年利率6%、期限3個(gè)月的銀行承兌匯票一張。12月31日，該應(yīng)收票據(jù)的賬面價(jià)值為( )元。

　　A、50000

　　B、50250

　　C、50500

　　D、50750

　　× 正確答案:C

　　解析:考試應(yīng)注意帶息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)于期末(一般為年末或中期末)，按應(yīng)收票據(jù)的票面價(jià)值和確定的利率計(jì)提利息，因此，12月31日應(yīng)收票據(jù)的賬面價(jià)值=面值+已計(jì)提的利息=50000+50000×6%×2/12=50500元。

　　6、企業(yè)銀行存款賬戶中，辦理日常轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)的是( )。

　　A、基本存款賬戶

　　B、一般存款賬戶

　　C、臨時(shí)存款賬戶

　　D、專用存款賬戶

　　× 正確答案:A

　　解析:根據(jù)我國(guó)《銀行賬戶管理辦法》規(guī)定，辦理日常轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)的賬戶是基本存款賬戶。

　　7、為長(zhǎng)期持有目的，甲企業(yè)于2003年5月8日購(gòu)入乙企業(yè)同年2月8日發(fā)行、期限5年、票面年利率5%、到期一次還本付息的債券，該債券面值為1 000萬(wàn)元，實(shí)付價(jià)款為1 080萬(wàn)元。假定不考慮相關(guān)稅費(fèi)，則該債券投資入賬價(jià)值應(yīng)為 ( )萬(wàn)元。

　　A、987.5

　　B、1000

　　C、1067.5

　　D、1080

　　× 正確答案:D

　　解析:長(zhǎng)期債券投資應(yīng)以取得時(shí)的投資成本作為初始投資成本入賬。企業(yè)以支付現(xiàn)金方式取得的長(zhǎng)期債券投資，應(yīng)按實(shí)際支付的全部?jī)r(jià)款減去已到付息期，但尚未領(lǐng)取和債券利息，作為初始投資成本入賬。由于甲企業(yè)購(gòu)入的是到期一次還本付息的債券，實(shí)付價(jià)款大于面值的差額不屬于已到付息期，但尚未領(lǐng)取和債券利息，所以，也應(yīng)作為該項(xiàng)投資的入賬價(jià)值。

　　8、下列各項(xiàng)中，不通過(guò)應(yīng)付賬款科目核算的是( )

　　A、應(yīng)付貨物負(fù)擔(dān)的進(jìn)項(xiàng)稅額

　　B、應(yīng)付貨物的采購(gòu)價(jià)款

　　C、應(yīng)付代墊運(yùn)雜費(fèi)

　　D、應(yīng)付租金

　　× 正確答案:D

　　解析:本題考察應(yīng)付賬款科目的核算內(nèi)容。應(yīng)付租金在其他應(yīng)付款中核算。

　　9、某企業(yè)“生產(chǎn)成本”科目的期初余額為10萬(wàn)元，本期為生產(chǎn)產(chǎn)品發(fā)生直接材料費(fèi)用80萬(wàn)元，直接人工費(fèi)用15萬(wàn)元，制造費(fèi)用20萬(wàn)元，企業(yè)行政管理費(fèi)用10萬(wàn)元，本期結(jié)轉(zhuǎn)完工產(chǎn)品成本為100萬(wàn)元。假定該企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，期末“生產(chǎn)成本”科目的余額為( )萬(wàn)元。

　　A、5

　　B、15

　　C、25

　　D、35

　　× 正確答案:C

　　解析:“生產(chǎn)成本”科目的余額=10+80+15+20-100=25，行政管理費(fèi)用屬于期間費(fèi)用，應(yīng)直接記入當(dāng)期損益，不記入“生產(chǎn)成本”。

　　10、下列交易或事項(xiàng)中，應(yīng)確認(rèn)收入的有( )。

　　A、銷售商品并同時(shí)約定日后購(gòu)回

　　B、企業(yè)發(fā)出貨物后，發(fā)現(xiàn)對(duì)方企業(yè)面臨破產(chǎn)

　　C、已收到客戶訂購(gòu)產(chǎn)品的款項(xiàng)但產(chǎn)品尚未完工

　　D、銷貨發(fā)票和提貨單已交買方并已收到款項(xiàng)，但買方因場(chǎng)地原因尚未提貨

　　× 正確答案:D

　　解析:銷售商品并同時(shí)約定日后購(gòu)回，因所售商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并未轉(zhuǎn)移，不能確認(rèn)收入;與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益不一定可以流入企業(yè)，不應(yīng)確認(rèn)收入;已收到客戶訂購(gòu)產(chǎn)品的款項(xiàng)但產(chǎn)品尚未完工，因成本不能可靠計(jì)量，收入不能確認(rèn)。銷貨發(fā)票和提貨單已交買方并已收到款項(xiàng)，但買方因場(chǎng)地原因尚未提貨，屬于交款提貨銷售方式，應(yīng)在收到貨款，發(fā)票賬單和提貨單交給買方時(shí)確認(rèn)收入。

　　11、“應(yīng)付賬款”總賬貸方科目余額65000萬(wàn)元，其明細(xì)賬貸方余額合計(jì)95000萬(wàn)元，借方明細(xì)賬余額合計(jì)30000萬(wàn)元;“預(yù)付賬款”總賬借方科目余額36000萬(wàn)元，其明細(xì)賬借方余額合計(jì)93000萬(wàn)元，貸方明細(xì)賬余額合計(jì)57000萬(wàn)元。資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目填列金額為( )萬(wàn)元。

　　A、152000

　　B、65000

　　C、12000

　　D、95000

　　× 正確答案:A

　　解析:95000+57000=152000(萬(wàn)元)�！皯�(yīng)付賬款”項(xiàng)目要根據(jù)“應(yīng)付賬款”和“預(yù)付賬款”科目所屬明細(xì)科目貸方余額合計(jì)填列。

　　12、會(huì)計(jì)人員對(duì)不真實(shí)、不合法的原始憑證應(yīng)( )。

　　A、不予受理

　　B、予以退回

　　C、更正補(bǔ)充

　　D、無(wú)權(quán)自行處理

　　× 正確答案:A

　　解析:對(duì)于不真實(shí)、不合法的原始憑證，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)人員有權(quán)不予接受，并向單位負(fù)責(zé)人報(bào)告。

　　13、甲公司2003年1月1日成立并開(kāi)始采用賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。2003年末應(yīng)收賬款余額750萬(wàn)元，其中1個(gè)月內(nèi)未到期應(yīng)收賬款300萬(wàn)元，計(jì)提準(zhǔn)備比例1%;1個(gè)月以上逾期應(yīng)收賬款450萬(wàn)元，計(jì)提準(zhǔn)備比例5%。2004年6月確認(rèn)壞賬損失4.5萬(wàn)元，2004年11月收回已作為壞賬損失處理的應(yīng)收賬款3萬(wàn)元，2004年末應(yīng)收賬款余額600萬(wàn)元，其中1個(gè)月內(nèi)未到期應(yīng)收賬款300萬(wàn)元、1個(gè)月以上逾期應(yīng)收賬款也為300萬(wàn)元，計(jì)提準(zhǔn)備比例同上年。則該企業(yè)2004年末資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目填列的金額是( )萬(wàn)元。

　　A、574.5

　　B、276

　　C、582

　　D、591

　　× 正確答案:C

　　解析:2004年末資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目填列金額=應(yīng)收賬款余額600-“壞賬準(zhǔn)備”科目余額300×1%+300×5%=582(萬(wàn)元)。采用賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備是今年的新增內(nèi)容，注意掌握。

　　14、某企業(yè)月初固定資產(chǎn)原價(jià)總額為3 200萬(wàn)元，其構(gòu)成情況如下：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)2 000萬(wàn)元(其中：已提足折舊仍可繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)200萬(wàn)元);經(jīng)營(yíng)性租出固定資產(chǎn)800萬(wàn)元;未使用機(jī)器設(shè)備400萬(wàn)元。該企業(yè)的折舊率為1%，則該企業(yè)本月應(yīng)計(jì)提的折舊費(fèi)用為( )

　　A、28

　　B、25

　　C、30

　　D、29

　　× 正確答案:C

　　解析:[(2 000—200)+800+400]×1%=30(萬(wàn)元)

　　15、企業(yè)在轉(zhuǎn)銷已經(jīng)確認(rèn)的無(wú)法支付的應(yīng)付賬款時(shí)，應(yīng)貸記的會(huì)計(jì)科目是( )。]

　　A、其他業(yè)務(wù)收入

　　B、營(yíng)業(yè)外收入

　　C、盈余公積

　　D、資本公積

　　× 正確答案:D

　　解析:見(jiàn)05年教材240頁(yè)

　　16、某企業(yè)福利部門領(lǐng)用產(chǎn)品一批，該產(chǎn)品的賬面價(jià)值為60 000元，市場(chǎng)價(jià)格80 000(不含增值稅)，適用的消費(fèi)稅稅率為10%，增值稅稅率為17%，則應(yīng)記入“應(yīng)付福利費(fèi)”科目的金額為( )元。]

　　A、81 600

　　B、60 000

　　C、80 000

　　D、76 200

　　× 正確答案:A

　　解析:應(yīng)記入“應(yīng)付福利費(fèi)”科目的金額=60 000+80 000×(10%+17%)=81 600(元)

　　17、A企業(yè)本月發(fā)生銷項(xiàng)稅額合計(jì)91 820元，進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出35 128元，進(jìn)項(xiàng)稅額31 220元，已交增值稅70 000元，則本月轉(zhuǎn)入“未交增值稅”明細(xì)科目的金額為( )元

　　A、56 692

　　B、21 820

　　C、25 728

　　D、56 948

　　× 正確答案:C

　　解析:A企業(yè)本月轉(zhuǎn)入“未交增值稅”明細(xì)科目的金額=91 820+35 128—31 220—70 000=25 728(元)

　　18、某企業(yè)2004年初未分配利潤(rùn)為-4萬(wàn)元。2004年末該企業(yè)稅前利潤(rùn)為54萬(wàn)元，其所得稅稅率為30%，本年按凈利潤(rùn)的10%、5%分別提取法定盈余公積，法定公益金，向投資者分配利潤(rùn)10.5萬(wàn)元，若該企業(yè)用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損，則2004年未分配利潤(rùn)為( )萬(wàn)元。

　　A、35

　　B、29.75

　　C、18.73

　　D、19.25

　　× 正確答案:D

　　解析:2002年末分配利潤(rùn)=(54-4)×(1-30%)×(1-15%)-10.5=19.25萬(wàn)元

　　19、下列項(xiàng)目中，能引起負(fù)債和所有者權(quán)益同時(shí)發(fā)生變動(dòng)的是( )。

　　A、攤銷無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值

　　B、計(jì)提短期應(yīng)付債券利息

　　C、發(fā)放股票股利

　　D、計(jì)提長(zhǎng)期債券投資利息

　　× 正確答案:B

　　解析:損益類的變動(dòng)會(huì)影響所有者權(quán)益的變動(dòng)。攤銷無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值會(huì)影響資產(chǎn)和所有者權(quán)益的.變動(dòng);

　　計(jì)提短期應(yīng)付債券利息會(huì)引起負(fù)債和所有者權(quán)益同時(shí)發(fā)生變動(dòng);發(fā)放股票股利影響所有者權(quán)益類內(nèi)部項(xiàng)目之間發(fā)生變化，不影響所有者權(quán)益總額發(fā)生變化，計(jì)提長(zhǎng)期債券投資利息會(huì)引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益發(fā)生變化。

　　20、某國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)科出納員因工作調(diào)動(dòng)需辦理工作交接手續(xù)，根據(jù)《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》的規(guī)定，負(fù)責(zé)監(jiān)交的人員應(yīng)是( )。

　　A、該單位一般會(huì)計(jì)人員

　　B、該單位會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人

　　C、該單位負(fù)責(zé)人

　　D、當(dāng)?shù)刎?cái)政部門派出人員

　　× 正確答案:B

　　解析:根據(jù)《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》的規(guī)定，一般會(huì)計(jì)人員辦理交接手續(xù)，由單位的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)主管人員負(fù)責(zé)監(jiān)交。

　　21、根據(jù)《會(huì)計(jì)法》的規(guī)定，對(duì)于偽造、變?cè)鞎?huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿或者編制虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的行為，尚不構(gòu)成犯罪的，由縣級(jí)以上人民政府財(cái)政部門予以通報(bào)，并可以對(duì)單位、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以一定數(shù)額的罰款。其中，對(duì)單位罰款的最低數(shù)額為( )元。

　　A、1000

　　B、2000

　　C、3000

　　D、5000

　　× 正確答案:D

　　解析:偽造、變?cè)鞎?huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿，編制虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告尚不構(gòu)成犯罪的，對(duì)單位處以5000元以上10萬(wàn)元以下的罰款，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員，可以處以3000元以上5萬(wàn)元以下的罰款，對(duì)其中的會(huì)計(jì)人員，由縣級(jí)以上人民政府財(cái)政部門吊銷會(huì)計(jì)從業(yè)資格證書(shū)。

　　22、某國(guó)有商業(yè)企業(yè)2004年度的銷售收入為2000萬(wàn)元，全年發(fā)生業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)20萬(wàn)元。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局的有關(guān)規(guī)定，該企業(yè)2004年度準(zhǔn)予在稅前扣除的業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)為( )萬(wàn)元。

　　A、40

　　B、60

　　C、9

　　D、10

　　× 正確答案:D

　　解析:業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)的扣除標(biāo)準(zhǔn)為銷售收入的5‰。

　　23、某企業(yè)2004年的銷售收入為100萬(wàn)，銷售成本為60萬(wàn)，繳納的增值稅稅款為17萬(wàn)，營(yíng)業(yè)稅稅金為20萬(wàn)，消費(fèi)稅稅金為10萬(wàn)，本企業(yè)04年應(yīng)納的所得稅為( )萬(wàn)元。

　　A、0

　　B、3.3

　　C、2.7

　　D、1.8

　　× 正確答案:C

　　解析:(100-60-20-10)×27%=2.7萬(wàn)元。注意增值稅是價(jià)外稅，不可以扣除。另外，年應(yīng)納稅所得額3到10萬(wàn)的，所得稅稅率為27%。

　　24、根據(jù)我國(guó)《擔(dān)保法》的規(guī)定，保證人與債權(quán)人未約定保證期間的，保證期間為主債務(wù)履行期限屆滿之日起( )。

　　A、1個(gè)月B、6個(gè)月;C、1年;D、5年;×正確答案:B;25、根據(jù)會(huì)計(jì)法律制度的有關(guān)規(guī)定，在辦理會(huì)計(jì)工作;A、由監(jiān)交人員負(fù)責(zé)查清處理;B、由接管人員在移交后負(fù)責(zé)查清處理;C、由移交人員在規(guī)定期限內(nèi)負(fù)責(zé)查清處理;D、由會(huì)計(jì)檔案管理人員負(fù)責(zé)查清處理;×正確答案:C;解析:根據(jù)會(huì)計(jì)法律制度的有關(guān)部門規(guī)定，接管人員發(fā);四、計(jì)算題：;甲企業(yè)2004年利潤(rùn)表反映的稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)為

　　B、6個(gè)月

　　C、1年

　　D、5年

　　× 正確答案:B

　　25、根據(jù)會(huì)計(jì)法律制度的有關(guān)規(guī)定，在辦理會(huì)計(jì)工作交接手續(xù)中，發(fā)現(xiàn)“白條頂庫(kù)”現(xiàn)象，應(yīng)采取的做法是( )。

　　A、由監(jiān)交人員負(fù)責(zé)查清處理

　　B、由接管人員在移交后負(fù)責(zé)查清處理

　　C、由移交人員在規(guī)定期限內(nèi)負(fù)責(zé)查清處理

　　D、由會(huì)計(jì)檔案管理人員負(fù)責(zé)查清處理

　　× 正確答案:C

　　解析:根據(jù)會(huì)計(jì)法律制度的有關(guān)部門規(guī)定，接管人員發(fā)現(xiàn)“白條頂庫(kù)”現(xiàn)象時(shí)，移交人員在規(guī)定期限內(nèi)負(fù)責(zé)查清處理。

　　二、計(jì)算題：

　　甲企業(yè)2004年利潤(rùn)表反映的稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)為500萬(wàn)元，所得稅稅率為33%。該企業(yè)核定的全年計(jì)稅工資總額為100萬(wàn)元，實(shí)際發(fā)放的工資總額為150萬(wàn)元。該企業(yè)固定資產(chǎn)折舊采用平均年限法本年計(jì)算的折舊額為5萬(wàn)元，按照稅法規(guī)定采用雙倍余額遞減法計(jì)算的折舊額為10萬(wàn)元。管理費(fèi)用中含有超標(biāo)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)5萬(wàn)元。投資收益中含有國(guó)債利息收入10萬(wàn)元。要求：(1)計(jì)算甲企業(yè)2004年應(yīng)交所得稅。

　　(2)編制計(jì)算應(yīng)交所得稅和交納所得稅的會(huì)計(jì)分錄。

　　正確答案:

　　(1) 應(yīng)納稅所得額=稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)500萬(wàn)元+超標(biāo)的工資費(fèi)用50萬(wàn)元-少計(jì)提的折舊費(fèi)用 5萬(wàn)元+超標(biāo)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)5萬(wàn)元-國(guó)債利息收入10萬(wàn)元=540萬(wàn)元

　　應(yīng)交所得稅額=540×0.33=178.2 (萬(wàn)元)

　　(2)會(huì)計(jì)分錄：

　　借：所得稅 178.2

　　貸：應(yīng)交稅金-應(yīng)交所得稅 178.2

　　借：應(yīng)交稅金-應(yīng)交所得稅 178.2

　　貸：銀行存款 178.2

　　財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)筆試題目整理 2

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　(每小題的備選答案中，有一個(gè)正確答案。請(qǐng)把你認(rèn)為正確的答案填在括號(hào)里。本類題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選不選均不得分)。

　　1.在企業(yè)設(shè)立管理上，我國(guó)國(guó)內(nèi)投資設(shè)立的企業(yè)或公司適用于( )。

　　A、實(shí)收資本制

　　B、授權(quán)資本制

　　C、折衷資本制

　　D、混合資本制

　　[答案)A

　　[解析]根據(jù)我國(guó)公司法規(guī)定：由我國(guó)機(jī)構(gòu)、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人投資，在國(guó)內(nèi)設(shè)立的企業(yè)，其資本進(jìn)籌集制度適用于實(shí)收資本制。

　　2.某企業(yè)按年利率10%向銀行借款10萬(wàn)元，銀行要求保留20%的補(bǔ)償性余額。那么，企業(yè)該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為( )。

　　A、10%

　　B、12.5%

　　C、20%

　　D、15%

　　[答案]B

　　[解析]實(shí)際利率=名義利率/(1—補(bǔ)償性余額)=10%/(1—20%)=12.5%

　　3. 某公司從銀行取得借款20 000元，期限1年，年利率5%。銀行要求按貼現(xiàn)法付息，則企業(yè)借款的實(shí)際利率為( )。

　　A、5%

　　B、5.26%

　　C、5.5%

　　D、6%

　　[答案]B

　　4.某企業(yè)2001年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8，銷售成本率75%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率30%，則投資利潤(rùn)率為( )。

　　A、18%

　　B、24%

　　C、60%

　　D、22.5%

　　[答案]A

　　[解析]投資利潤(rùn)率=資本周轉(zhuǎn)率×銷售成本率×成本費(fèi)用利潤(rùn)率=0.8 ×75%×30%=18%

　　5. 商業(yè)信用籌資，在信用期后付款，屬于( )。

　　A、免費(fèi)信用

　　B、有代價(jià)信用

　　C、展期信用

　　D、長(zhǎng)期信用

　　[答案]C

　　[解析] 展期信用是在信用期后付款，可以降低企業(yè)不享受現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本，但會(huì)增加企業(yè)資信損失。

　　6.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)( )。

　　A、歸因于廣泛的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和事件

　　B、歸因于某一投資企業(yè)特有的經(jīng)濟(jì)因素或事件

　　C、不能通過(guò)多角化投資得以分散

　　D、通常以β系數(shù)進(jìn)行衡量

　　[答案]B

　　[解析]系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，能夠通過(guò)多角化投資分散。β系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，不能用來(lái)衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.某校準(zhǔn)備設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，現(xiàn)存人一筆現(xiàn)金，預(yù)計(jì)以后無(wú)限期地在每年年末支取利息2000元。在銀行存款利率為8%的條件下，現(xiàn)在應(yīng)存款( )

　　A、25000

　　B、20000

　　C、21600

　　D、22500

　　[答案]A

　　[解析] 現(xiàn)在應(yīng)存入現(xiàn)金=2000÷8%=25000(元)

　　8.每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)，通常用( )表示。

　　A、稅前利潤(rùn)

　　B、稅后利潤(rùn)

　　C、稅后利潤(rùn)

　　D、每股利潤(rùn)

　　[答案]C

　　[解析]每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指每股利潤(rùn)不受融資方式影響的那一點(diǎn)息稅前利潤(rùn)水平。

　　9.某企業(yè)預(yù)計(jì)下期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，假設(shè)公司無(wú)優(yōu)先股，本期息稅前利潤(rùn)為450萬(wàn)元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為( )萬(wàn)元。

　　A、100

　　B、675

　　C、300

　　D、150

　　[答案]D

　　[解析]財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBlT-1); 1.5=450÷(450—I);I=150(萬(wàn)元)

　　10.某企業(yè)本年銷售收入為20000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4，期初應(yīng)收賬款余額3500元，則期末應(yīng)收賬款余額為( )元。

　　A、5000

　　B、6000

　　C、6500

　　D、4000

　　[答案]c

　　[解析]應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 所以，期末應(yīng)收賬款=6500(元)。

　　11. 在個(gè)別資本成本計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素籌資方式是( )。

　　A、長(zhǎng)期借款

　　B、發(fā)行債券

　　C、發(fā)行股票

　　D、留存收益

　　[答案]D

　　[解析]留存收益是企業(yè)稅后利潤(rùn)分配過(guò)程中留在企業(yè)的部分，這部分資金不經(jīng)過(guò)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，也不存在籌資費(fèi)用。

　　12.某公司擬發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為200萬(wàn)元，固定股息率為15%，籌資費(fèi)用率為4%，該股票溢價(jià)發(fā)行，籌資總額為250萬(wàn)元，則優(yōu)先股的成本為( )。

　　A、12.5%

　　B、15.7%

　　C、12%

　　D、15%

　　[答案]A

　　[解析]

　　13.某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為600萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周期為30天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率10%，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為( )萬(wàn)元。

　　A、10

　　B、6

　　C、3

　　D、2

　　[答案]c

　　[解析]應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=(600÷360)×30×60%×10%=3

　　14.表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是不考慮風(fēng)險(xiǎn)、不考慮通貨膨脹的( )。

　　A、銀行同期貸款利率

　　B、銀行同期存款利率

　　C、社會(huì)資金平均利潤(rùn)率

　　D、加權(quán)平均資金成本率

　　[答案]c

　　[解析]資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。

　　15.由于市場(chǎng)利率變動(dòng)，使投資人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)叫做( )。

　　A、利息率風(fēng)險(xiǎn)

　　B、利息率風(fēng)險(xiǎn)

　　C、違約風(fēng)險(xiǎn)

　　D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]A

　　[解析]由于利息率的變動(dòng)而引起證券價(jià)格波動(dòng)，投資人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，叫利息率風(fēng)險(xiǎn)。

　　16.下列籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是( )。

　　A、增發(fā)普通股

　　B、增發(fā)優(yōu)先股

　　C、增加銀行借款

　　D、增發(fā)公司債券

　　[答案]A

　　[解析]增加發(fā)行普通股不會(huì)增加固定性的利息費(fèi)用和固定性的優(yōu)先股股息，因而不會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

　　17.下列屬于非貼現(xiàn)指標(biāo)的是( )。

　　A、投資利潤(rùn)率

　　B、凈現(xiàn)值

　　C、凈現(xiàn)值率

　　D、內(nèi)部收益率

　　[答案]A

　　[解析]選項(xiàng)BCD屬于考慮時(shí)間價(jià)值的折現(xiàn)指標(biāo)。

　　18.某公司資金總額為1000萬(wàn)元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利息率為10%。該年公司實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)為150萬(wàn)元，所得稅稅率33%。則該公司下年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A、3

　　B、2.5

　　C、1.36

　　D、0.5

　　[答案]c

　　[解析]財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=

　　19.以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好的形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是( )。

　　A、剩余股利政策

　　B、固定股利政策

　　C、固定股利支付率政策

　　D、正常股利加額外股利的政策

　　[答案]B

　　[解析]本題考點(diǎn)是4種收益分配政策優(yōu)缺點(diǎn)的比較。

　　20.某投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為-480元，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益辜是( )。

　　A、13.15%

　　B、12.75%

　　C、12.55%

　　D、12.25%

　　[答案]c

　　[解析]

　　21.某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)入A股票，預(yù)計(jì)3年后出售可得2200元，該股票3年中每年可獲股利收入160元，預(yù)期折現(xiàn)率為10%。該股票的價(jià)格為( )元。

　　A、2050

　　B、3078

　　C、2553

　　D、3258

　　[答案]A

　　[解析]股票價(jià)格=160 ×(P/A，10%，3)+2200×(P/F，10%，3)=2050.76(元)

　　22.若企業(yè)無(wú)負(fù)債和優(yōu)先股，則財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)將 ( )。

　　A、存在

　　B、不存在

　　C、增加

　　D、減少

　　[答案]B

　　[解析]只有在企業(yè)的籌資方式中有固定財(cái)務(wù)支出的債務(wù)和優(yōu)先股，才會(huì)存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

　　23.某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為600萬(wàn)元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本為100萬(wàn)元，有價(jià)證券的年利率為12%。其年轉(zhuǎn)換成本是( )元。

　　A、5000

　　B、6000

　　C、7000

　　D、8000

　　[答案]B

　　[解析]最佳現(xiàn)金持有量=年轉(zhuǎn)換次數(shù)：6000000/100000=60年轉(zhuǎn)換成本=60x100=6000(元)

　　24.如果某一投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為2 000萬(wàn)元，折現(xiàn)率為10%，則可以肯定( )。

　　A、該項(xiàng)目的真實(shí)收益率等于10%

　　B、該項(xiàng)目的真實(shí)收益率大于10%

　　C、該項(xiàng)目的真實(shí)收益率小于10%

　　D、無(wú)法準(zhǔn)確判斷其真實(shí)收益率

　　[答案]B

　　[解析]項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率為內(nèi)含報(bào)酬率，凈現(xiàn)值大于零，其內(nèi)涵報(bào)酬率大于計(jì)算凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。

　　25.杜邦財(cái)務(wù)分析體系中最綜合、最具有代表性的財(cái)務(wù)比率是( )。

　　A、權(quán)益乘數(shù)

　　B、資產(chǎn)凈利潤(rùn)

　　C、凈資產(chǎn)收益率

　　D、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　[答案]c

　　[解析]凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　(每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上的正確答案。請(qǐng)把你認(rèn)為正確的答案填在括號(hào)里。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分)。

　　1.下列幾個(gè)因素中，影響內(nèi)含報(bào)酬率大小的是( )。

　　A、市場(chǎng)利率

　　B、各年現(xiàn)金凈流量

　　C、投資項(xiàng)目有效年限

　　D、原始投資額

　　[答案]B、C、D

　　[解析]內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。因此，影響內(nèi)含報(bào)酬率大小的因素有項(xiàng)目初始投資額、各年現(xiàn)金凈流量和項(xiàng)目有效年限。

　　2.在不考慮通貨膨脹的條件下，必要投資報(bào)酬率的構(gòu)成要素包括( )。

　　A、通貨膨脹補(bǔ)貼率

　　B、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　D、資金成本率

　　[答案]BC

　　[解析]在不考慮通貨膨脹的情況下，必要投資報(bào)酬率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩部分組成。

　　3. 影響債券發(fā)行價(jià)格的決定性因素是債券票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系。以下說(shuō)法正確的有( )。

　　A、當(dāng)債券票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行

　　B、當(dāng)債券票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券溢價(jià)發(fā)行

　　C、當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，債券溢價(jià)發(fā)行

　　D、當(dāng)市場(chǎng)利率低于債券票面利率時(shí)，債券折價(jià)發(fā)行

　　[答案]A、B、D

　　[解析]根據(jù)債券票面利率和市場(chǎng)利率的關(guān)系可知，ABD是正確的。

　　4.下列( )屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　A、利息率風(fēng)險(xiǎn)

　　B、再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　C、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

　　D、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]A、B、c

　　[解析]系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括利息率風(fēng)險(xiǎn)、再資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn);非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末(終結(jié)點(diǎn))發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括( )

　　A、回收流動(dòng)資金

　　B、回收固定資產(chǎn)余值

　　C、原始投資

　　D、經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量

　　[答案]A、B、D

　　[解析]原始投資通常發(fā)生在建設(shè)期。

　　6.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，下列關(guān)系式正確的有( )。

　　A、凈現(xiàn)值率大于零

　　B、現(xiàn)值指數(shù)大于1

　　C、內(nèi)部報(bào)酬率大于投資必要報(bào)酬率

　　D、投資回收期小于項(xiàng)目計(jì)算期的二分之一

　　[答案]A、B、C

　　[解析]根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的性質(zhì)，當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，凈現(xiàn)值率也大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)部報(bào)酬率大于投資必要報(bào)酬率(折現(xiàn)率)。

　　7.權(quán)益籌資方式與負(fù)債籌資方式相比，具有以下特點(diǎn)( )。

　　A、有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)

　　B、資金成本高

　　C、容易分散企業(yè)的控制股

　　D、籌資風(fēng)險(xiǎn)大

　　[答案]JA、B、c

　　[解析]權(quán)益籌資方式與負(fù)債籌資方式相比，籌資風(fēng)險(xiǎn)小。

　　8.對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析的目的.在于( )。

　　A、確定信用期限

　　B、確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

　　C、確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險(xiǎn)即壞賬損失率

　　D、確定客戶的信用等級(jí)，作為是否給予信用的依據(jù)

　　[答案]c、D

　　[解析]本題的考點(diǎn)是信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析。

　　9.企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金余額主要取決于( )。

　　A、企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度

　　B、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱

　　C、企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利的需要

　　D、企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度

　　[答案]A、B、D

　　[解析]企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利的需要屬于滿足交易動(dòng)機(jī)的現(xiàn)金需要。

　　10.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定股票收益率的因素有( )。

　　A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率

　　B、股票平均風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　C、特定股票的β系數(shù)

　　D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

　　[答案]A、B、C

　　[解析]本題的考點(diǎn)是資本資產(chǎn)定價(jià)模式的基算出的價(jià)格體現(xiàn)了債券的本公式。

　　三、判斷題

　　(正確的劃∨，的劃×。請(qǐng)將你的判斷結(jié)果填在每小題后的括號(hào)里，不必說(shuō)明理由。本類題共10分，每小題1分)。

　　1.資本利潤(rùn)率考慮了利潤(rùn)與投入資本之間的比例關(guān)系，在一定程度上克服了利潤(rùn)最大化的缺點(diǎn)。( )

　　∨

　　[答案]∨

　　[解析]資本利潤(rùn)率是利潤(rùn)額和與投入資本額的比率，是企業(yè)重要的投入產(chǎn)出關(guān)系。利潤(rùn)率克服了利潤(rùn)額目標(biāo)沒(méi)有考慮投入產(chǎn)出比率的缺陷，但沒(méi)有克服利潤(rùn)額財(cái)務(wù)目標(biāo)的其他缺陷。

　　2.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于零時(shí)，表明投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，期望收益率等于市場(chǎng)平均收益率。( )

　　∨

　　[答案] x

　　[解析] 根據(jù)公式：，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于零時(shí)，，表明期望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

　　3.當(dāng)固定成本為零時(shí)，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率應(yīng)等于產(chǎn)銷量的變動(dòng)率。( )

　　∨

　　[答案]∨

　　[解析]經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率/產(chǎn)銷量的變動(dòng)率=M/(M-a)，由公式可以看出，當(dāng)固定成本a為零時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為I，則息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率應(yīng)等于產(chǎn)銷量的變動(dòng)率。

　　4.國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值率。( )

　　∨

　　[答案]x

　　[解析]從量的規(guī)定性來(lái)看，資金的時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，在沒(méi)有通貨膨脹的條件下，國(guó)庫(kù)券利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值率。

　　5.資金時(shí)間價(jià)值是在資金周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。( )

　　∨

　　[答案] ∨

　　[解析]資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)表示，即純利率。利率作為一種經(jīng)濟(jì)杠桿，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)的而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。

　　6.企業(yè)籌集的資金按其來(lái)源渠道分為權(quán)益資金和負(fù)債資金、不管是權(quán)益資金還是負(fù)債資金，在分配報(bào)酬時(shí)，都是通過(guò)利潤(rùn)分配的形式進(jìn)行的，屬于稅后分配。( )

　　∨

　　[答案]x

　　[解析]負(fù)債籌集資金所支付利息屬于稅前利潤(rùn)分配。

　　7.收賬費(fèi)用與壞賬損失之間呈反向變動(dòng)的關(guān)系，發(fā)生的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就越小。因此，企業(yè)應(yīng)不斷增加收賬費(fèi)用，以便將壞賬損失降低到最小。( )

　　∨

　　[答案]J x

　　[解析]收賬費(fèi)用的增加與壞賬損失的降低之間有一個(gè)飽和點(diǎn)，超過(guò)一定限度增加收賬費(fèi)用對(duì)降低壞賬就不會(huì)有顯著影響了。

　　8.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是該項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的乘積，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是市場(chǎng)投資組合的期望報(bào)酬率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之差。( )

　　∨

　　8.[答案] ∨

　　[解析]根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式的計(jì)算公式：

　　從上式中可以清楚地看到,某項(xiàng)資產(chǎn)的必要投資報(bào)酬率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩部分組成。其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為:

　　式中，股票投資組合的期望報(bào)酬率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的差為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

　　9.當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利潤(rùn)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　∨

　　[答案]x

　　[解析]采用負(fù)債籌資會(huì)加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　10.在進(jìn)行債券投資決策時(shí)，只有在債券市場(chǎng)價(jià)格低于按估價(jià)模型計(jì)算出的價(jià)值時(shí)，才值得投資。 ( )

　　∨

　　[答案] ∨

　　[解析]估價(jià)模型計(jì)算出的價(jià)格等于債券內(nèi)在價(jià)值，債券實(shí)際價(jià)格低于按估價(jià)模型計(jì)算出的價(jià)格，表明債券的內(nèi)在價(jià)值高于目前的購(gòu)買價(jià)格，值得購(gòu)買。

　　四、計(jì)算題

　　(本類題共30分，每小題10分。要求列出計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。)

　　1.A.B兩個(gè)投資項(xiàng)目，投資額均為1000元，其收益率的概率分布為：

　　市場(chǎng)情況

　　概率

　　A 項(xiàng)目收益

　　B 項(xiàng)目收益

　　銷售好

　　銷售一般

　　銷售差

　　O . 2

　　O . 5

　　O . 3

　　2000 萬(wàn)元

　　1000 萬(wàn)元

　　500 萬(wàn)元

　　3000 萬(wàn)元

　　1000 萬(wàn)元

　　— 500 萬(wàn)元

　　要求：(1)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率;(2)判斷兩個(gè)項(xiàng)目的優(yōu)劣。

　　標(biāo)準(zhǔn)差率：項(xiàng)目的優(yōu)劣=

　　[答案及解析]

　　(1)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的期望值：

　　EA=2000×0.2十1000×O.5+500×O.3 =1050(元) (1分)

　　EB=3000×O.2十1000×O.5+(-500)×O.3 =950(元) (1分)

　　(2)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差：

　　(1分)

　　(3)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率：

　　qA=522.02/1050=O.4972=49.72%(2分)

　　qB=1123.05/950=1.1822=118.22%(2分)

　　(4)計(jì)算得出B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，說(shuō)明B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于A項(xiàng)目，因此，A項(xiàng)目比B項(xiàng)目好; (2分)

　　2.某公司目前擁有資金500萬(wàn)元，其中，普通股25萬(wàn)股，每股價(jià)格10元，每股股利2元;債券150萬(wàn)元，利率8%;優(yōu)先股100萬(wàn)元，年股利率15%，所得稅稅率為33%。該公司準(zhǔn)備新開(kāi)發(fā)某一投資項(xiàng)目，項(xiàng)目所需投資為500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投產(chǎn)后可使企業(yè)的年息稅前利潤(rùn)達(dá)到150萬(wàn)元;投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：甲方案，發(fā)行債券500萬(wàn)元，年利率10%;乙方案，發(fā)行普通股股票500萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格20元。

　　要求： (1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)。(2)若不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，確定該公司最佳的籌資方案;(3)確定最佳方案下的每股收益。

　　每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)= 最佳的籌資方案= 最佳方案下的每股收益=

　　[答案及解析]

　　(1)企業(yè)目前的利息=150×8%=12(萬(wàn)元)

　　企業(yè)目前的普通股股數(shù)=25萬(wàn)股

　　優(yōu)先股股息=100×15%=15(萬(wàn)元)

　　甲方案：追加債券籌資后的總利息=12+500×10%=62(萬(wàn)元)

　　乙方案：追加股票籌資后的股數(shù)=25+500/20=50(萬(wàn)股)

　　列式：

　　[(EBlT-12)×(1-33%)-15]/50 =[(EBIT-62)×(1-33%)-15]/25

　　每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的EBlT=134(萬(wàn)元) (5分)

　　(2) 由于預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)150萬(wàn)元高于無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，所以，應(yīng)采用負(fù)債籌資方案。(2分)

　　(3)負(fù)債籌資方案下的每股收益=[(150-62)×(1-33%)-15]/25 =1.76(元/股)(3分)

　　3.某公司2005年銷售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額100萬(wàn)元。公司負(fù)債60萬(wàn)元，年利息率為10%，所得稅稅率33%。

　　要求：(1)計(jì)算2005年邊際貢獻(xiàn)。(2)計(jì)算2005年息稅前利潤(rùn)總額。(3)計(jì)算該公司2006年的復(fù)合杠桿系數(shù)。

　　2005年邊際貢獻(xiàn)= 利潤(rùn)總額= 復(fù)合杠桿系數(shù)=

　　[答案及解析]

　　(1)邊際貢獻(xiàn)=(銷售單價(jià)—單位變動(dòng)成本)×產(chǎn)銷量=(50-30)×10=200(萬(wàn)元) (2分)

　　(2)息稅前利潤(rùn)總額=邊際貢獻(xiàn)—固定成本=200-100=100(萬(wàn)元) (2分)

　　(3)利息費(fèi)用=60×10%=6(萬(wàn)元)(3分)

　　復(fù)合杠桿系數(shù)(DTL)=邊際貢獻(xiàn)/[息稅前利潤(rùn)總額—利息費(fèi)用]

　　=200/[100-6]= 2.13(3分)

　　五、綜合題

　　(本類題共15分。要求列出計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。)

　　某公司擬購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力�，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：甲方案需投資20000元，墊支流動(dòng)資金3000元，當(dāng)年投產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用壽命4年，采用直線法計(jì)提折舊，假設(shè)設(shè)備無(wú)殘值。投產(chǎn)后每年銷售收入15000元，每年付現(xiàn)成本3000元;乙方案需投資20000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命5年，5年后設(shè)備無(wú)殘值。5年中每年的銷售收入17000元，付現(xiàn)成本第一年3000元，以后逐年增加修理費(fèi)200元，假設(shè)所得稅稅率40%，該公司要求的必要收益率為10%。

　　要求：(1)計(jì)算兩個(gè)方案的現(xiàn)金凈流量; (2)計(jì)算兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值(3)計(jì)算年均凈現(xiàn)值，判斷甲、乙兩個(gè)方案的優(yōu)劣。

　　已知：(P/A,10%,3)=2.4869 (P/A,10%,4)=3.1699 (P/A,10%,5)=3.7908

　　(P/F,10%,1)=0.9091 (P/F,10%,2)=0.8264 (P/F,10%,3)=0.7513

　　(P/F,10%,4)=0.6830 (P/F,10%,5)=0.6209

　　現(xiàn)金凈流量= 兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值= 甲、乙兩個(gè)方案的優(yōu)劣=

　　[答案及解析]

　　(1) 甲方案每年折舊=20000/4=5000(元) (0.5分)

　　甲方案每年凈現(xiàn)金流量：

　　NCF0=-20000-3000 =23000(元) (0.5分)

　　NCPl-3===(銷售收人—付現(xiàn)成本—折舊)×(1-40%)+折舊(0.5分)

　　= (15000-3000-5000)(1-40%)+5000=9200(元) (0.5分)

　　NCF4=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量+收回墊付的流動(dòng)資金=9200+3000=12200(元) (0.5分)