證券是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)依據(jù)券面所載內(nèi)容取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。按其性質(zhì)不同可將證券分為證據(jù)證券，憑證證券和有價(jià)證券。人們通常所說的證券即有價(jià)證券。

有價(jià)證券是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書。鈔票、郵票、印花稅票、股票、債券、國(guó)庫(kù)券、商業(yè)本票、呈兌匯票、銀行定期存單等等，都是有價(jià)證券。但一般市場(chǎng)上說的證券交易，應(yīng)該特指證券法所歸范的有價(jià)證券，鈔票、郵票、印花稅票等，就不在這個(gè)范圍了。證券交易被限縮在證券法所說的有價(jià)證券范圍之內(nèi)。

證券公司——為投資人買賣股票提供通道。

身為一般投資人的我們，其實(shí)最常接觸的就是證券公司了。我們?cè)谧C券公司開戶，也透過他們中介來買賣股票。其實(shí)證券公司在股市中的定位很像是一個(gè)百貨商店，方便消費(fèi)大眾買賣。所以你可以跑到你家隔壁的證券公司看盤、買賣，而不用親自跑到證券交易所交易了!

一般投資人必須透過證券公司買賣股票，但并不表示所有的證券公司都從事中介股票買賣的業(yè)務(wù)。

根據(jù)證券公司經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目分類，證券公司可被劃分為四類：

第一， 證券經(jīng)紀(jì)商，也就是居間幫投資人買賣股票的證券公司。

第二， 證券承銷商，幫助企業(yè)上市發(fā)行股票，如果投資人要買公司發(fā)行的新股票時(shí)，就必須找這種類型的證券公司。

第三， 證券自營(yíng)商，他們?nèi)缤�一般投資人一樣，也是股票的買賣者。我們一般稱為的法人，其中一類就是證券自營(yíng)商。

第四， 綜合類證券商，就是同時(shí)經(jīng)營(yíng)以上三種業(yè)務(wù)的證券公司。

證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所。在我國(guó)有兩個(gè)：上海證券交易所和深圳證券交易所。

從股票交易實(shí)踐可以看出，證券交易所有助于保證股票市場(chǎng)運(yùn)行的連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置，形成合理的價(jià)格，減少證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)結(jié)市場(chǎng)的長(zhǎng)期與短期利率。

基金有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。在現(xiàn)有的證券市場(chǎng)上的基金，包括封閉式基金和開放式基金，具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。從會(huì)計(jì)角度透析，基金是一個(gè)狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。因?yàn)檎�府和事業(yè)單位的出資者不要求投資回報(bào)和投資收回，但要求按法律規(guī)定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上，而形成了基金。

我們現(xiàn)在說的基金通常指證券投資基金。

基金管理公司是怎樣運(yùn)作的?

雖然我國(guó)基金發(fā)展的歷史還比較短，但在借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)基金管理公司已經(jīng)形成了一整套比較符合國(guó)內(nèi)實(shí)際的運(yùn)作流程。該流程的主要環(huán)節(jié)有三個(gè)，也就是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品銷售和投資運(yùn)作。

具體說來，我國(guó)國(guó)內(nèi)基金管理公司目前的運(yùn)作流程一般是：產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門在充分研究投資者需求的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出基金產(chǎn)品方案，經(jīng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)后，由市場(chǎng)部門組織銷售，然后將募集到的基金資產(chǎn)交由投資部門管理。投資部門在投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，在研究部門提供的投資分析報(bào)告基礎(chǔ)上，遵照基金合同和有關(guān)法律規(guī)定，選擇合適時(shí)機(jī)將基金資產(chǎn)投入股票、債券市場(chǎng)，努力實(shí)現(xiàn)基金合同規(guī)定的投資目標(biāo)。

在投資部門運(yùn)作基金資產(chǎn)的過程中，監(jiān)察稽核部門對(duì)各個(gè)操作環(huán)節(jié)的合法合規(guī)性實(shí)施監(jiān)督，減少基金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)監(jiān)督基金管理公司內(nèi)部的各項(xiàng)工作符合法律規(guī)范，確保基金的相關(guān)信息得到及時(shí)準(zhǔn)確披露。運(yùn)作保障部門為投資管理提供后臺(tái)支持，主要是信息技術(shù)支持、交易資金清算核算、基金資產(chǎn)核算和對(duì)外信息披露等工作。綜合管理部則作為基金管理公司的后勤部門，為基金管理公司的日常運(yùn)作提供財(cái)務(wù)管理、人事管理、后勤保障等方面的支持。

最后，基金管理公司在日常經(jīng)營(yíng)管理過程中，還要接受基金托管銀行的監(jiān)督，確保遵循基金合同和托管協(xié)議的有關(guān)規(guī)定，合法管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。

基金管理公司的組織結(jié)構(gòu)是怎樣的?

由于我國(guó)現(xiàn)有的投資基金都是契約型基金，基金資產(chǎn)的管理運(yùn)用是通過基金管理公司進(jìn)行的，基金本身不具有法人地位�；�金管理公司在我國(guó)主要以有限責(zé)任公司的形式存在，其組織結(jié)構(gòu)設(shè)置受《公司法》等相關(guān)法律規(guī)范的約束，一般設(shè)有股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)。

股東會(huì)是基金管理公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，股東會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)，由董事會(huì)聘任公司總經(jīng)理來主持日常經(jīng)營(yíng)管理工作，監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施監(jiān)督�；�金管理公司的內(nèi)部通常設(shè)有研究部、投資部、市場(chǎng)部、監(jiān)察稽核部、運(yùn)作保障部和綜合管理部等部門和投資決策委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等專門委員會(huì)。

在基金內(nèi)部的各個(gè)專業(yè)部門中，市場(chǎng)部主要負(fù)責(zé)基金銷售工作。投資部則在投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，遵照基金合同等法律規(guī)定，管理基金資產(chǎn)。研究部門主要進(jìn)行市場(chǎng)、行業(yè)和公司研究，為投資提供決策支持。監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)監(jiān)督基金管理公司的各項(xiàng)運(yùn)作是否符合法律規(guī)范。運(yùn)作保障部主要為基金管理工作提供后臺(tái)支持。綜合管理部為基金管理公司的日常運(yùn)作提供財(cái)務(wù)、人事、后勤等綜合事務(wù)方面的支持。

1.1.2行業(yè)特點(diǎn)

(1)證券投資基金是一種集合投資制度。證券投資基金是一種積少成多的整體組合投資方式，它從廣大的投資者那里聚集巨額資金，組建投資管理公司進(jìn)行專業(yè)化管理和經(jīng)營(yíng)。在這種制度下，資金的運(yùn)作受到多重監(jiān)督。

(2)證券投資基金是一種信托投資方式。它與一般金融信托關(guān)系一樣，主要有委托人、受托人、受益人三個(gè)關(guān)系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。但證券基金作為金融信托業(yè)務(wù)的一種形式，又有自己的特點(diǎn)。如從事有價(jià)證券投資主要當(dāng)事人中還有一個(gè)不可缺少的托管機(jī)構(gòu)，它不能與受托人(基金管理公司)由同一機(jī)構(gòu)擔(dān)任，而且基金托管人一般是法人;基金管理人并不對(duì)每個(gè)投資者的資金都分別加以運(yùn)用，而是將其集合起來，形成一筆巨額資金再加以運(yùn)作。

(3)證券投資基金是一種金融中介機(jī)構(gòu)。它存在于投資者與投資對(duì)象之間，起著把投資者的資金轉(zhuǎn)換成金融資產(chǎn)，通過專門機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上再投資，從而使貨幣資產(chǎn)得到增值的作用。證券投資基金的管理者對(duì)投資者所投入的資金負(fù)有經(jīng)營(yíng)、管理的職責(zé)，而且必須按照合同(或契約)的要求確定資金投向，保證投資者的資金安全和收益最大化。

(4)證券投資基金是一種證券投資工具。它發(fā)行的憑證即基金券(或受益憑證、基金單位、基金股份)與股票、債券一起構(gòu)成有價(jià)證券的三大品種。投資者通過購(gòu)買基金券完成投資行為，并憑之分享證券投資基金的投資收益，承擔(dān)證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)。

1.集合投資�；�金是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值。基金對(duì)投資的最低限額要求不高，投資者可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)能力決定購(gòu)買數(shù)量，有些基金甚至不限制投資額大小，完全按份額計(jì)算收益的分配，因此，基金可以最廣泛地吸收社會(huì)閑散資金，集腋成裘，匯成規(guī)模巨大的投資資金。在參與證券投資時(shí)，資本越雄厚，優(yōu)勢(shì)越明顯，而且可能享有大額投資在降低成本上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，從而獲得規(guī)模效益的好處。

2.分散風(fēng)險(xiǎn)。以科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益是基金的另一大特點(diǎn)。在投資活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)和收益總是并存的，因此，不能將所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里”，這是證券投資的箴言。但是，要實(shí)現(xiàn)投資資產(chǎn)的多樣化，需要一定的資金實(shí)力，對(duì)小額投資者而言，由于資金有限，很難做到這一點(diǎn)，而基金則可以幫助中小投資者解決這個(gè)困難�；�金可以憑借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內(nèi)進(jìn)行科學(xué)的組合，分散投資于多種證券，借助于資金龐大和投資者眾多的公有制使每個(gè)投資者面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)變小，另一方面又利用不同的投資對(duì)象之間的互補(bǔ)性，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3.專業(yè)理財(cái)�；�金實(shí)行專家管理制度，這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓(xùn)練，具有豐富的證券投資和其它項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)。他們善于利用基金與金融市場(chǎng)的密切聯(lián)系，運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)手段分析各種信息資料，能對(duì)金融市場(chǎng)上各種品種的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)作出比較正確的預(yù)測(cè)，最大限度地避免投資決策的失誤，提高投資成功率。對(duì)于那些沒有時(shí)間，或者對(duì)市場(chǎng)不太熟悉，沒有能力專門研究投資決策的中小投資者來說，投資于基金，實(shí)際上就可以獲得專家們?cè)谑袌?chǎng)信息、投資經(jīng)驗(yàn)、金融知識(shí)和操作技術(shù)等方面所擁有的優(yōu)勢(shì)，從而盡可能地避免盲目投資帶來的失敗。