1.2.1 主營(yíng)業(yè)務(wù)

投資銀行

為本地及海內(nèi)外機(jī)構(gòu)提供各種企業(yè)財(cái)務(wù)服務(wù)：財(cái)務(wù)顧問(wèn)，保薦人及承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，為并購(gòu)、集資配售及重組等提供全方位服務(wù)。

投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)

強(qiáng)大的股東背景

集團(tuán)背景——招商局集團(tuán)是香港四大中資企業(yè)之一、已有130多年歷史，總資產(chǎn)達(dá)到500億港元，業(yè)務(wù)主要集中于交通運(yùn)輸及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營(yíng)與服務(wù)，金融投資與管理，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域。

控股股東——招商證券股份有限公司是中國(guó)內(nèi)地十大綜合類(lèi)券商之一，證券行業(yè)分類(lèi)監(jiān)管中的創(chuàng)新試點(diǎn)券商，是內(nèi)地第一批上市保薦機(jī)構(gòu)、第一批同時(shí)具備A股和B股承銷(xiāo)資格的證券商、第一個(gè)實(shí)施大集中管理業(yè)務(wù)模式的券商。

資源優(yōu)勢(shì)

優(yōu)秀的客戶(hù)資源：依托控股股東雄厚的實(shí)力和強(qiáng)大的專(zhuān)業(yè)能力，公司在中國(guó)內(nèi)地及香港地區(qū)擁有一批穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶(hù)；

強(qiáng)大的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力：公司擁有一批熟知中國(guó)大陸及香港市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)化人才，為國(guó)內(nèi)外企業(yè)，特別是國(guó)有企業(yè)的境外上市提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)；

完善的銷(xiāo)售渠道：擁有一批對(duì)中資企業(yè)有強(qiáng)烈投資意愿的機(jī)構(gòu)投資者，能夠滿(mǎn)足企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略需求和短期融資需求；

全面的服務(wù)資質(zhì)：擁有香港市場(chǎng)債券、股票、基金、認(rèn)股權(quán)證以及其它的衍生工具的證券投、融資服務(wù)；

跨市場(chǎng)的交易平臺(tái)：除香港本地市場(chǎng)以外，還擁有美國(guó)市場(chǎng)、東南亞市場(chǎng)以及其它的海外市場(chǎng)。

業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)

全程執(zhí)行海外項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)：招商證券(香港)已為多家國(guó)內(nèi)外企業(yè)提供了上市融資、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等全方位服務(wù)。

證券經(jīng)紀(jì)

為客戶(hù)提供多元化的證券服務(wù)，包括香港交易所上市的股本證券、債務(wù)證券、單位信托、交易所買(mǎi)賣(mài)基金和認(rèn)股權(quán)證，以及相關(guān)期指、債券、高息票據(jù)等衍生投資產(chǎn)品；香港以外市場(chǎng)提供深圳、上海B股、以及其它海外主要證券市場(chǎng)代理買(mǎi)賣(mài)服務(wù)。

服務(wù)范圍

認(rèn)購(gòu)新股：通常公司以代理人名義為客戶(hù)申請(qǐng)新股，分融資申請(qǐng)和非融資申請(qǐng)兩種，機(jī)構(gòu)投資者可通過(guò)公司參與機(jī)構(gòu)配售。

股份配售：當(dāng)個(gè)別已上市公司進(jìn)行股份配售時(shí)，客戶(hù)可通過(guò)公司進(jìn)行申購(gòu)。

按揭借貸：公司為保證金客戶(hù)提供股票按揭和借貸服務(wù)，提供更多靈活選擇。

招商證券

投資計(jì)劃：公司可視客戶(hù)持倉(cāng)狀況及投資策略，為客戶(hù)度身制定各種投資計(jì)劃，創(chuàng)造更多價(jià)值。

交易方式

電話(huà)委托：客戶(hù)可經(jīng)電話(huà)通知所屬客戶(hù)經(jīng)理進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易及股票查詢(xún)。

網(wǎng)上交易：客戶(hù)可通過(guò)公司網(wǎng)站隨時(shí)隨地進(jìn)行網(wǎng)上交易、帳戶(hù)查詢(xún)及股票報(bào)價(jià)，令投資更得心應(yīng)手。

國(guó)內(nèi)專(zhuān)線(xiàn)：客戶(hù)可于國(guó)內(nèi)固網(wǎng)電話(huà)直撥免費(fèi)香港長(zhǎng)途交易下單專(zhuān)線(xiàn)，由經(jīng)驗(yàn)豐富的同事負(fù)責(zé)處理客戶(hù)的買(mǎi)賣(mài)指令。

資產(chǎn)管理

集合資產(chǎn)管理

1、基金寶二期

招商證券基金寶二期于2007年7月11日獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)機(jī)構(gòu)字2007[161]號(hào)文《關(guān)于核準(zhǔn)招商證券股份有限公司設(shè)立招商證券基金寶二期集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的批復(fù)》成立，是招商證券繼在業(yè)內(nèi)推出首家FOF——基金寶之后，推出的第二只FOF產(chǎn)品。

其特點(diǎn)為：

雙重精選，增值更穩(wěn)健：一次精選全國(guó)優(yōu)質(zhì)基金，持倉(cāng)0-95%進(jìn)退自如攻守兼?zhèn)洌�充分享受基金的�?cái)富效應(yīng)。

自有資金，共同擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)：管理人投入5%自有資金（累計(jì)不超過(guò)1億元人民幣），與委托人同甘共苦。

超越基準(zhǔn)，報(bào)酬方計(jì)提：只有超越滬深300混合指數(shù)（滬深300指數(shù)×60%+上證國(guó)債指數(shù)×30%+一年定期存款利率×10%），并且當(dāng)委托人持有本計(jì)劃期間折算的年化收益率超過(guò)4%，才能提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。

適度報(bào)酬，共贏(yíng)又共富：只需提取超過(guò)4%部分的10%為業(yè)績(jī)報(bào)酬。

新股配售，超額享回報(bào)：進(jìn)行網(wǎng)上新股申購(gòu)，并且進(jìn)行網(wǎng)下配售，最大可能提高中簽率，享受低風(fēng)險(xiǎn)超額收益。

靈活方便，流動(dòng)性更強(qiáng)：封閉期三個(gè)月后，每滿(mǎn)1個(gè)月都可提前退出。

2、基金寶

基金寶作為市場(chǎng)上第一支FOF（基金中的基金）產(chǎn)品，核準(zhǔn)規(guī)模為30億份，集多個(gè)創(chuàng)新亮點(diǎn)于一身,其特點(diǎn)為：

雙重管理--國(guó)內(nèi)首個(gè)采取FoF（fundoffunds)運(yùn)作模式的大眾理財(cái)產(chǎn)品

有限賠付--自有資金按比例參與，首次實(shí)行"風(fēng)險(xiǎn)我首擔(dān)"的有限賠付條款。

優(yōu)先收益--首次實(shí)行"收益您先享"的收益補(bǔ)償條款。

招商證券

報(bào)酬激勵(lì)--首次實(shí)行"低固定費(fèi)率+合理業(yè)績(jī)報(bào)酬"創(chuàng)新管理費(fèi)用提取方式

基金寶于2006年12月榮獲2006年"深圳市金融創(chuàng)新獎(jiǎng)"二等獎(jiǎng)的殊榮�；�金寶已經(jīng)成功地在市場(chǎng)上確立了其優(yōu)良的品牌效應(yīng)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

3、現(xiàn)金牛

現(xiàn)金牛是繼成功推出基金寶后，公司于2006年1月再次成功設(shè)立的限定性，加強(qiáng)貨幣型現(xiàn)金管理工具，核準(zhǔn)規(guī)模為50億份。

其特點(diǎn)為：

穩(wěn)定收益--在類(lèi)似產(chǎn)品中，首次設(shè)置了"風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金"和"待攤風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)盈虧"的條款，降低收益率波動(dòng)幅度。

新股增利--新股和可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)能為投資者帶來(lái)更高的收益。

天天開(kāi)放--流動(dòng)性媲美貨幣市場(chǎng)基金，隨時(shí)進(jìn)出，交易免費(fèi)。

日日復(fù)利--每日收益均能立即轉(zhuǎn)為投資，參與下一日的收益分配。

截至2007年上半年，現(xiàn)金牛規(guī)模維持在上限附近，為券商集合理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模之首。

專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理

華能瀾滄江水電收益計(jì)劃

2006年5月招商證券推出的首只資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——華能瀾滄江專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃，華能瀾滄江專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃是中國(guó)電力行業(yè)的第一個(gè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,該計(jì)劃發(fā)行的受益憑證發(fā)行規(guī)模達(dá)20億元，為云南省歷年融資規(guī)模之最，券商專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理排名前列。

其特點(diǎn)是：

在交易架構(gòu)及產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，使用了超額抵押、現(xiàn)金儲(chǔ)備和設(shè)置由原始權(quán)益人全額。

認(rèn)購(gòu)并持有的次級(jí)受益憑證三種內(nèi)部信用增級(jí)方式。

招商證券

設(shè)置了浮動(dòng)利率產(chǎn)品，成為國(guó)內(nèi)第一支發(fā)行浮動(dòng)利率品種的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

浮動(dòng)利率產(chǎn)品設(shè)計(jì)中設(shè)置了"利率上限擋板"，有效控制了發(fā)起人融資成本，使得投資者利益最大化。

合理規(guī)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流，購(gòu)買(mǎi)未來(lái)特定期間的指定月份的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流。

定向資產(chǎn)管理

定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司接受符合條件的單一客戶(hù)委托，與客戶(hù)簽定合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，以客戶(hù)名義、為客戶(hù)利益，管理客戶(hù)委托資產(chǎn)的行為。

公司可針對(duì)客戶(hù)特定需求，為客戶(hù)"量身定制"委托管理方案或提供投資咨詢(xún)，為各類(lèi)大中型企業(yè)集團(tuán)提供包括股票、基金、債券、流動(dòng)資金管理等多類(lèi)型投資管理服務(wù)。公司與客戶(hù)進(jìn)行溝通確定方案，一對(duì)一簽訂資產(chǎn)管理合同，客戶(hù)將委托資金存入其在營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)的資金賬戶(hù)，管理人在客戶(hù)的賬戶(hù)上進(jìn)行投資運(yùn)作，并定期進(jìn)行信息披露。

招商證券在開(kāi)展定向理財(cái)業(yè)務(wù)方面擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，在金融工程研究和產(chǎn)品設(shè)計(jì)

方面具有雄厚的專(zhuān)業(yè)能力，可為銀行及其他客戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)提供專(zhuān)業(yè)建議，共同開(kāi)發(fā)具有各自特色、滿(mǎn)足特定客戶(hù)需求的創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品。公司在投資研究和資產(chǎn)管理方面也具有雄厚的實(shí)力和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、良好的管理業(yè)績(jī)，可作為客戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品的投資顧問(wèn)，提供專(zhuān)業(yè)的投資管理服務(wù)。招商證券定向理財(cái)業(yè)務(wù)提供全系列的投資產(chǎn)品--現(xiàn)金管理系列產(chǎn)品、FOF系列產(chǎn)品、股票投資系列產(chǎn)品供客戶(hù)選擇，各種產(chǎn)品具備不同的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)收益水平，滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)層次的客戶(hù)需求。而且公司具備靈活多樣的資產(chǎn)管理服務(wù)模式，為客戶(hù)提供全方位的資產(chǎn)管理服務(wù)。

投資業(yè)務(wù)

證券公司在輔導(dǎo)保薦PRE-IPO企業(yè)過(guò)程中，會(huì)發(fā)現(xiàn)大量有上市潛力的公司，非常適合直接投資。如果在此時(shí)進(jìn)行追隨投資，為企業(yè)提供資本擴(kuò)張、運(yùn)作、戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃等增值服務(wù)，將管理、投資、項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)與合格投資者的資金優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，滿(mǎn)足合格投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求，通過(guò)上市或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)股權(quán)溢價(jià)，達(dá)到證券公司、合格投資者和企業(yè)共贏(yíng)的目標(biāo)。

招商證券在開(kāi)展直接投資業(yè)務(wù)方面擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，公司具有全面專(zhuān)業(yè)的增值服務(wù)、項(xiàng)目篩選、投資管理能力，擁有穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)格、雄厚的資本實(shí)力、卓越的投資管理團(tuán)隊(duì)、豐富的項(xiàng)目來(lái)源渠道、成功的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和股權(quán)退出渠道，并且能夠制定有效可行的實(shí)施方案。

招商證券直接投資業(yè)務(wù)遵循穩(wěn)健原則，高度重視投資資產(chǎn)的安全性，對(duì)具有較高成長(zhǎng)潛力的擬上市企業(yè)股權(quán)進(jìn)行積極投資，在可控制風(fēng)險(xiǎn)條件下，追求較高收益。通過(guò)科學(xué)嚴(yán)格的項(xiàng)目選擇和投資決策策略和流程，積極對(duì)處于成長(zhǎng)期、具有成為行業(yè)領(lǐng)先者潛力的擬上市企業(yè)（Pre-IPO）進(jìn)行股權(quán)投資，閑置資金可以購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等流動(dòng)性較強(qiáng)產(chǎn)品、存放銀行。

根據(jù)《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》，結(jié)合招商證券大股東招商局集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)，確定招商優(yōu)勢(shì)（包括港口物流、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施、金融投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等）、消費(fèi)服務(wù)(包括金融服務(wù)業(yè)、商貿(mào)流通、食品飲料等)、技術(shù)創(chuàng)新（包括IT、先進(jìn)制造業(yè)、新能源、新材料、網(wǎng)絡(luò)媒體等）三大投資主題。把握國(guó)內(nèi)技術(shù)升級(jí)和進(jìn)口替代、消費(fèi)服務(wù)需求持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

證券研究

★團(tuán)結(jié)并進(jìn)的組織架構(gòu)

招商證券研究中心負(fù)責(zé)宏觀(guān)、債券、行業(yè)、公司、投資策略、基金、金融

衍生品等研究領(lǐng)域的研究；為基金公司等、社保基事會(huì)、營(yíng)業(yè)部核心客戶(hù)等機(jī)構(gòu)通過(guò)提供專(zhuān)業(yè)化的研究產(chǎn)品和研究服務(wù)，對(duì)公司經(jīng)紀(jì)、投行、投資、資產(chǎn)管理、風(fēng)控等業(yè)務(wù)提供支持。具有新老有序、以老帶新、合理分工、團(tuán)結(jié)并進(jìn)的組織架構(gòu)。 招商證券

截至2008年3月，公司研究發(fā)展中心共有研究人員72名。其中博士（含博士后）比例為10.3%，碩士比例為66.3%，本科23.5%。

★豐富的產(chǎn)品和服務(wù)

研發(fā)中心提供7大類(lèi)，以上市公司基本面和行業(yè)研究為基礎(chǔ)、適應(yīng)不同投資者要求的研究報(bào)告和研究服務(wù)體系：

宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、公司研究、金融工程、債券研究、策略研究、行業(yè)研究、基金研究。具有覆蓋全面的研究領(lǐng)域。

同時(shí)，在產(chǎn)品和服務(wù)的管理方面，從案頭準(zhǔn)備、調(diào)研核實(shí)，到估值分析、撰寫(xiě)報(bào)告、報(bào)告發(fā)送等一系列環(huán)節(jié)，遵循嚴(yán)格的審核流程，有效保證了很高的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。

★先進(jìn)高效的研究知識(shí)管理平臺(tái)

研發(fā)中心在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，完善了研究報(bào)告、股票池和研究管理平臺(tái)方面的需求，形成研發(fā)中心知識(shí)管理平臺(tái)總體方案。

主要功能和模塊包括與財(cái)務(wù)末拌數(shù)據(jù)庫(kù)關(guān)聯(lián)、自動(dòng)生成研究報(bào)告各項(xiàng)數(shù)據(jù)；研究管理的信息化、無(wú)紙化平臺(tái)（包括研究報(bào)告審批、調(diào)研和路演管理、研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)分析）等；股票池維護(hù)平臺(tái)；晨會(huì)管理等。

知識(shí)管理平臺(tái)的建立，將極大地便于知識(shí)積累、更有利于新人學(xué)習(xí)成長(zhǎng)，有效提高各項(xiàng)工作的響應(yīng)速度；它對(duì)于提高研究報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)化水平、研究效率以及報(bào)告審查及統(tǒng)計(jì)效率等具有十分重要的意義。

★獨(dú)特的研究視角和分析框架

研究理念：貼近市場(chǎng)、獨(dú)立性、客觀(guān)性、前瞻性、可預(yù)測(cè)性

研究方法：量化研究（盈利預(yù)測(cè)、估值、投資評(píng)級(jí)）、跟蹤研究、及時(shí)推薦（分析師的時(shí)間分配：1/3時(shí)間調(diào)研；1/3時(shí)間完成報(bào)告；1/3時(shí)間推介）

研究基礎(chǔ)工作：股票池、招商證券、投資組合設(shè)計(jì)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)模型

數(shù)據(jù)庫(kù)

基金評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)和基金評(píng)價(jià)系統(tǒng)

與行業(yè)協(xié)會(huì)定期進(jìn)行信息交流

★創(chuàng)造財(cái)富的研究成果

2005年以來(lái)，在中國(guó)證券市場(chǎng)的幾個(gè)重要轉(zhuǎn)折時(shí)刻，招商證券研發(fā)中心在看多中國(guó)崛起的戰(zhàn)略高度和堅(jiān)定態(tài)度指導(dǎo)下，綜合應(yīng)用整體研究力量，深入刻畫(huà)了這輪波瀾壯闊的大牛市，為投資者提供寶貴的思路與建議。

在05年底旗幟鮮明的指出，A股市場(chǎng)將迎來(lái)重要轉(zhuǎn)機(jī)。

1.2.2 業(yè)內(nèi)地位

名列前茅的市場(chǎng)排名

新財(cái)富：連續(xù)5年“本土最佳研究團(tuán)隊(duì)”前五名，60余位分析師入選，在20多個(gè)行業(yè)的研究中處于領(lǐng)先地位。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：2007年“中國(guó)券商獎(jiǎng)”之最佳研發(fā)團(tuán)隊(duì)大獎(jiǎng)

上海證券報(bào)：2005、2004年“研究機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率”排名總分第三

另外，研發(fā)中心在食品飲料、生物醫(yī)藥、電子元器件、旅游、機(jī)械、金融、石油化工、鋼鐵、債券、策略等領(lǐng)域的研究已經(jīng)形成了強(qiáng)大實(shí)力和市場(chǎng)影響力。